数字货币:观点 | 央行数字货币需要下放权力？_存到银行卡违法吗

编辑|仇杨涛

来源|链得得

本文由链得得综合编译自1.《GetReadyfortheFutureofMoney》By：KajBurchardi,IgorMikhalev,BihaoSong,andStevenAlexanderKok.2.Coindesk《CentralBankDigitalCurrenciesNeedDecentralization》By：KajBurchardi,IgorMikhalev.据中国人民银行官方网站消息。央行行长易纲在接受媒体采访时表示，目前，数字人民币研发工作遵循稳步、安全、可控、创新、实用原则，先行在深圳、苏州、雄安、成都及未来的冬奥会场景进行内部封闭试点测试。

“但目前的试点测试，还只是研发过程中的常规性工作，并不意味数字人民币正式落地发行，何时正式推出尚没有时间表。”

易纲的表态打破了市场关于数字人民币发行的强预期，而人们对于数字人民币的讨论也将会消停一段时间。但是围绕数字人民币、围绕CBDC的讨论才刚刚开始。

我们可以想象一下，未来将会有一种数字货币会和Instagram一样易于共享，或者会有电子支付平台会随着智能手机的发展而无处不在。

观点：FTX崩盘或引发机构投资者放弃加密领域投资:金色财经报道，越来越多机构投资者正在对FTX崩盘感到不满，富达国际（Fidelity International）首席投资策略师Salman Ahmed表示，FTX崩盘引发了大型机构投资者对加密生态系统可行性的质疑，过去投资加密货币就很困难，但现在承受的压力将会更大。

Salman Ahmed透露，富达国际在今年二月推出了针对欧洲专业投资者的比特币交易所交易产品，现在已亏损约55%。Pinebridge Investments多资产投资组合经理Hani Redha也表示，加密货币很可能不会在机构资产配置中找到归宿，曾经有一段时间，每个投资者都觉得在战略资产配置中都应该拥有加密货币，但现在已完全不在讨论之列。（Economic Times）[2022/11/13 12:59:15]

银行账户会过时吗？货币政策重要吗？随着数字货币和代币的不断发展，这些未来性的问题将会变得更加突出。当这些实验构造从“沙盒”搬到“大街上”，那些“好与坏”的影响将是深远的。

观点：由于用户基数低于市场预期，主要元宇宙协议表现欠佳:4月6日消息，数据显示，三种主要元宇宙协议：Decentraland、Axie Infinity和The Sandbox的代币今年以来都在下跌，表现明显不如比特币。尽管风投资本对这三款游戏都很感兴趣，并且已经向元宇宙和GameFi投入了数亿美元，但一些市场观察人士表示，日活用户（DAU）数量未能反映投资水平。

“与《堡垒之夜》、《侠盗猎车手》、《糖果传奇》等传统游戏不同，目前这款游戏没有吸引玩家的自然粘性，让玩家愿意花钱继续玩下去，”Web3分析师DeFi Vader在2021年8月关于Axie Infinity的一份报告中写道，“如果其中一款或几款游戏能够创造自然的用户粘性，那么DAU的增长将不再主要依赖于日收益。”

根据DappRadar的数据，在过去30天里，Axie Infinity的平均日用户数量比前一时期下降了30%，降至约107240人，The Sandbox的日用户数量下降了29%，降至1180人，而Decentraland的日用户数量平均减少了15%，降至978人。（CoinDesk）[2022/4/6 14:07:58]

新兴市场拥抱央行数字货币：Test内测、Pilot试行；

观点：区块链技术能够大大提高交易的效率 降低交易成本:1月2日消息，清华大学公共管理学院江小涓和孟丽君联合刊文表示，区块链技术能够大大提高交易的效率，降低交易成本。例如，制造一架飞机需要来自全球的数万个零部件，而数字技术可以帮助制造商迅速而又准确地了解这数万个零部件背后的海量信息。有国际权威报告显示，欧洲飞机制造商空中客车公司已经开始利用区块链技术分析供应商及组件源头，从而有效降低了空客零部件修复的时间与费用。（管理世界）[2021/1/2 16:16:11]

1央行数字货币“淘金热”

多年来，诸如比特币之类的加密货币被认为是在暗网市场的交易品。Facebook计划推出的Libra也只是一系列由不同企业、银行和财团发布的数字货币计划。

政府和中央银行并没有怀疑地注视数字货币，而是进入了舞台，许多国家计划推出自己的数字货币，这其中尤以央行数字货币为代表。

CBDC由中央银行发行，与现有的钞票挂钩，旨在用作法定货币。大约十年前推出的第一代CBDC具有有限的互操作性和可编程性。

下一代数字货币被称为“CBDC2.0”，可能会在国家或超国家水平上运行。这类货币可以帮助到“货币政策自动化”，从而可以减轻新兴经济体恶性通货膨胀的风险并减少购买力不平等。

Joseph Young：“区块链而不是比特币”的观点明年不会再出现:加密分析师Joseph Young发推称，至少“区块链，而不是比特币”的银行家观点在2021年不会再出现了。[2020/12/31 16:10:38]

此外，更好的可追溯性将使各国能够遏逃税、*****贩运等犯罪活动。中国中央银行希望推出人民币的数字化版本，重点是集中化的CBDC1.0设置。

瑞典中央银行宣布了为期一年的基于区块链的电子克朗试验，计划于2020年进行。欧洲央行、加拿大中央银行及其他机构也在加快研发进度。

货币的设计方式也会产生社会影响，从而影响货币的长期竞争力和价值。国际货币基金组织分析师TobiasAdrian和TommasoMancini-Griffoli在2019年9月发布给IMFBlog的帖子中指出：“付款不只是转移资金的行为。他们是从根本上联系人们的社会经验。”

2领导者现在需要怎么做

尽管我们预计最有希望的数字货币生态系统要达到临界质量还需要五年时间，但先行者优势将是其他人难以克服的。

领导者是想成为那些先驱者、快速跟随者，还是再数字货币市场更加成熟之前，就需要立即投入时间来了解新兴模式将如何影响其国家和企业。他们可以采取以下关键行动来奠定基础：

观点：闪电网络适宜BTC持有者长期囤币:BitcoinVisuals数据显示，自发布以来，闪电网络节点数量于过去两年内每个季度平均增加53%。闪电网络容量也在增加，其中2019年5月，闪电网络容量创下1100 BTC高点，而最近这一数字约为930 BTC附近。同时，在过去两年中，闪电网络比特币网络活动激增与比特币交易量之间相关性并不强。在2900万个比特币地址（存币量大于零）中，在24小时内只有2.6%的地址被认为是“活跃”的。与此同时，intotheblock数据显示，过去一年及更长时间里，一半以上的BTC没有交易，还有14%的BTC从未发生过转移。因此，若出于囤币而非交易目的，更适合闪电网络上进行长期存储。（CoinDesk）[2020/3/25]

评估战略和破坏性潜力。随着时间的流逝，期望政府和组织使用多种形式的数字货币来改善其内部运营，帮助进行国内和跨境交易并创造新的融资机会。

由于数字货币及其基础技术是全新的，因此场景建模可以在帮助领导者预测更多破坏性风险方面起到至关重要的作用。领导者及其团队必须进行自己的“假设”练习，以了解潜在的竞争中断以及对金融普惠性的潜在影响。

创建数字监管沙箱，以试验有希望的案例。领导者应确定两个或三个高潜力计划，并开始进行小规模试点，例如开发资产支持的稳定币或与CBDC合作。

了解创建数字货币的设计选择，例如治理，可编程性和支持的类型，可以帮助领导者确定哪些原型最适合他们的需求，以及哪些原型应该避免。

六大设计决策影响数字货币的风险和价值

分析数据。该分析应考虑全球扩展机会，额外服务带来的新收入，效率提高带来的成本节省以及支付基础设施和合规性方面的网络影响。

企业还应考虑最终用户的利益，包括减少交易费用，提高便利性和速度以及更稳定的投资。量化下行风险也很重要。

例如，CBDC可以帮助银行将投资活动扩展到服务不足的地区，但是采用还可能促使客户放弃传统的支票和储蓄产品。这种洞察力可以帮助银行制定弥补存款收入损失的方法。

建立有效的生态系统。货币的价值与使用成正比。无论是组织还是中央银行在创建自己的计划或参与更广泛的生态系统，数字货币都需要规模才能成功。

建立大量的早期采用者需要在众多参与者之间进行坚定的协作。建立信任，解决不可避免的紧张关系以及管理紧密竞争对手之间的合作竞争或“竞合”，需要强大的领导才能。

数字货币有望在未来五年内深刻改变我们的金融基础设施。

金融系统的参与者应该利用这段时间来分析潜在的影响，为可能的破坏做准备，并开始积极探索他们想要扮演的角色以及他们需要建立什么样的伙伴关系，以最大化数字货币的价值并影响数字货币的发展方向。

3央行数字货币需要下放权力

当前，货币体系由国家和国际协定管辖。中央银行虽然对CBDC感到好奇，但对引入所有权或治理权下放的数字货币持谨慎态度，这使传统的集中式治理成为一项艰巨的任务。

但是，如果CBDC不能实施并从比特币和区块链技术带来的最具革命性的方面——去中心化——受益，那就会失败。CDBC最初的项目通过启用点对点交易为当前的金融系统创造了渐进的更好的替代方案，但它们仍保持着集中的治理和流通控制。

消费者采用中央银行发行的加密货币的主要动机将基于去中心化治理和开放式流通系统。自2008年金融危机以来，公众对政府和银行机构的信任度下降了。因此，存在一种数字货币的空间，这种数字货币在其通常的中央银行意义上没有中央权力机构，例如，决定借款利率或流通货币供应。

CBDC的集中治理与分散治理及其潜在影响

在多个辖区的国家或超国家级别发布CBDC2.0并进行分散管理，这意味着需要制定一套不同的法律，货币和财政政策，其中一些是自动化的，需要进行整理并在各个国家实施。

CBDC2.0将取代针对特定用例的多种其他数字货币的需求。CBDC2.0将必须在协议级别上可互操作。数据交换和功能应易于访问，并可在协议之间转移。

分散管理的CBDC2.0将为普通消费者带来多种优势，包括快速和廉价的跨境交易，匿名，个人数据保护和国际可操作性。可以说它将消除恶性通货膨胀的风险，因为发行将通过算法“发行系统”实现自动化。

所有交易都将记录在向所有人开放的不可变国家分类帐中，没有双重支出的风险，也减少了非法交易的机会。

银行将更容易获得信贷，这意味着资金将更快地通过渠道流动。跨境交易将需要更少的文件和时间来解决。这将使世界范围内的贸易更快，并消除垄断。可追溯性将使各国减少犯罪活动，例如，逃税和贩。

最后但并非最不重要的一点是，该货币将在超国家层面上具有互操作性，这意味着新兴经济体受购买力不平等的影响可能会较小。

CBDC2.0将产生最积极的社会影响

从好处来看。第一，CBDC可以改善民主和权力分配，并减少对决策的影响。第二，它们可以减少汇率波动，特别是在新兴经济体中。第三，他们可以削减成本支付，尤其是跨境支付。

中央银行传统上是中央集权机构，它们被创建为独立治理的机构，并赋予了重要的权力，以确保长期的财务稳定。多个世纪以来，他们通过保持金融稳定为共同利益做出了贡献。

随着区块链技术的成熟，领导者应决定如何重组现有金融机构和政策，以从分散治理中受益，并随后实现CDBC2.0引入的已讨论收益。通过改善民主和权力分配，减少腐败和操纵以及更有效和更安全的付款，将提高本国货币的竞争力，从而为先动者带来回报。

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