BTC:OKEx Research | 比特币BTC减半套利策略：交易“减半”_YFBTC价格

作者：ThomasTse

第三次BTC减半预计将在2020年5月12日发生。有相当多的用户认为BTC价格会因为产量减半，供不应求而上涨。本文，我们利用历史数据回测，探究如何从事件套利的角度交易“减半”。

历史数据

2020?年?4?月，BCH?和?BSV?分别于8日和10日发生了减半，两者对BTC?的价格如图所示。对BTC价格可以有效地消除市场波动影响。

OKEx上BTC永续期货合约成交量达1个月低点:12月12日消息，Glassnode数据显示，OKEx上BTC永续期货合约成交量（24小时）达到1984703893.32美元，为1个月低点。此前的一个月低点是在2021年11月28日，为2014667529.53美元。[2021/12/12 7:34:25]

我们可以看到，价格高峰发生在减半当天。作为一名量化交易者，我相信短期价格是受供求关系驱动的。从基本面角度分析，通货膨胀率降低导致价格上涨，这种影响在短期内是可以忽略的。不难想象，减半新闻铺天盖地，人们情绪高涨时，价格会上升至最高点。从百度指数和谷歌指数均可看出，BCH和BSV的搜索率在减半时达到顶峰，这意味着减半时需求也达到最高。我推测我们可以使用所谓的就谣言而入，就新闻而沽(Buy?onRumours,SellonNews)策略。

去中心化金融自治生态系统Joker于20日凌点上线uniswap:据官方消息，Defi概念代币JK将于10月 20日正式上线uniswap，开启交易。

据悉，JK是Joker去中心化金融自治组织生态平台的价值代币，总量为2800枚。Joker将布局包含支付、稳定币、借贷、去中心化交易所、衍生品等在内的完善的Defi生态。[2020/10/21]

MXC抹茶与TokenInsight达成战略合作:4月15日，MXC抹茶官方宣布与TokenInsight达成战略合作，双方将在项目评级与市场研究方面展开深度合作。TokenInsight将从项目背景、技术分析、市场分析、经济模型、团队实力、社群基础等多个维度为MXC抹茶提供全面、实时、多维度的数据报告，用户可在币币交易内点击“评级”查看TokenInsight对该项目的评级报告，有助于更好地评估风险，发掘优质标的。[2020/4/15]

图1??BCH?减半期间百度搜索指数

分析 | TokenInsight ：BTC全网转账数连续三日上升 搜索指数两次冲高回落:据TokenInsight数据显示，反映区块链行业整体表现的TI指数北京时间12月13日8时报312.75点，较昨日同期上涨5.93点，涨幅为1.93%。此外，在TokenInsight密切关注的28个细分行业中，24小时内涨幅最高的为去中心化交易所行业，涨幅为12.82%；24小时内跌幅最高的为娱乐与游戏平台行业，跌幅为4.93%。

另据监测显示，BTC全球交易额较昨日上升10.92%，全网转账数连续三日上升至25.6万，前100地址BTC持仓比依旧处于年内低位且微幅小降。BCtrend分析师Jeffrey 认为，BTC全球搜索指数两次冲高无果后缓慢回落，短期或将延续盘整。[2018/12/13]

图2BSV减半期间百度搜索指数

简单多空策略回测

如上图所示，百度搜索率通常从减半发生的3天前开始上涨，并在减半日达到峰值，之后开始下降。利用?LTC、BCH?和?BSV的历史数据，我们提出了一个简单的交易策略，即减半前买入做多，在减半日做空达到反向头寸，并在?3?天后平仓。我们将交易以BTC报价的币对以消除市场波动噪音。如例一所示，这三个简单的交易：提前3天买入~1BTC的减半币种，在减半日当日双倍做空，得到~1BTC空仓，减半3天后平仓，给我们带来了共约33.84%，?平均约11.28%的收益。

#?例一:?

?总收益约为?0.3384BTC，即33.84%，均值约为11.28%

如何应用于即将到来的?BTC?减半

上述回测显示，在低市值币种市场，“就谣言而入，就新闻而沽(Buy?onRumours,SellonNews)”是一种可用的alpha。但是，将这种策略移植到?BTC?会稍有不同，因为对冲市场波动不是件易事。在上面的例子中，本质上delta为0，因为我们总是在以BTC进行买卖。为了进行类似的BTC减半交易，我们可以选择以USD交易或以USDT进行交易，亦可选择用ETH对冲。用户可以自行选择最佳方式。当然，如果没有现货持仓，用户可以在OKEx杠杆交易平台借币完成上述操作，或者可以选择交易USDT永续合约。

结论

本文我们研究了一种事件驱动套利交易，我们在一个币种减半前做多，减半时做空。我们推测，由于减半新闻盛行，市场需求随着减半的到来逐渐增加，但减半后，买入压力逐渐消失，导致价格开始下跌。我们利用以BTC报价的币对进行了delta中性的回测，最后讨论了如何将这个逻辑应用于即将到来的2020年5月BTC的减半。

BTC减半时间表

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