比特币:世界在放水，比特币是对抗信贷扩张持续失衡的武器_iNFTspace

撰文：ParkerLewis，UnchainedCapital业务拓展负责人

编译：PerryWang

来源：链闻

自比特币2009年诞生以来，一切都变了。比特币是完全自愿的，它不受任何人的控制，它给所有人提供了一种可以存储和转移价值的能力，承载这一价值的货币不会被操控。比特币或许不是人权、自由和追求幸福的同义词，但对于选择把比特币作为一条更好的路径的人而言，它是一项根本的、不可剥夺的权利。

尽管人们基于不同的理由看重比特币，但它始终吸引着那些看好这种强大工具所赋予的自由的人士，尤其是在一个充满着永无止境的经济灾难的世界。

这个世界究竟怎么了？

随着全球金融体系的脆弱性和不稳定性日趋明显，各国央行首脑和政界人士竞相为频频报警的经济提供更多刺激。我们不要忘记，金融体系的不稳定不是刚刚浮现，而是多次出现。现在再次浮现的结构性问题与2008年金融危机时存在的问题其实是相同的。

在这次石油战和全球疫情之前，回购融资市场在2019年9月出现过断裂。危机不是什么神秘预言，而是早已出现在回购融资市场。即便不是近期事件的加速推动，全球金融体系也可能因为其它偶然的「不可抗力」而引爆其表面繁华下的层层危险：一个高度杠杆化的金融系统在任何重大压力下都会一溃千里。

《我的世界》Minecraft仍未正式禁止NFT，但重申相关政策没有改变:金色财经报道，自从2022年7月《我的世界》Minecraft宣布计划禁止在玩家运行的服务器上使用NFT后，引发了Web3行业的广泛关注，然而将近一年后该计划目前仍未正式生效，《我的世界》Minecraft官方指南一直没有更新，也没有发布任何后续公告。不过，这项禁止NFT的政策可能即将到来，据一位微软公司代表证实，《我的世界》Minecraft的官方指南更新仍在进行中，（对禁止NFT）的政策并没有改变。另据《我的世界》Minecraft开发商Mojang特别表示，预计将禁止以“门控”或限制访问粉丝运营游戏服务器上某些内容或功能的方式来约束NFT资产使用。（decrypt）[2023/6/10 21:28:38]

其实在全球因疫情而锁国之前，美联储已经向回购市场提供了大约?5000亿美元的紧急资金。现在这些举措成了火上浇油。

让人震惊的不只是资金规模，它还清楚地表明，在渐进主义的曲折措施之后，情况正在失控。

在美国股市最初的暴跌后，美联储紧急降息50个基点；股市再次暴跌，美联储又紧急宣布向回购市场渐进投入1.5万亿美元短期资金。股市再次暴跌，三天后美联储正式宣布?7000亿美元的量化宽松计划，直接购买5000亿美元的美国国债和2000亿美元?MBS?。与此同时，短期利率下调了?100个基点。

IoTeX新技术可将真实世界数据整合到NFT中:金色财经报道，物联网公链IoTeX的新设备“Pebble Tracker”将智能手机可信执行环境的概念与真实世界的数据带入加密空间，它提供了一种新的方式来为用户带来数据所有权。据悉，Pebble Tracker能够捕获数据，包括位置、温度、空气质量、运动，甚至光线水平，并安全地记录下来，以用于各种区块链相关的应用。该技术旨在允许设备所有者以及第三方验证数据的真实性。据报道，这将允许许多用例，例如医疗服务提供商可从制造商到注射的过程中验证新冠疫苗的温度，而且还提供了一种将真实世界的数据整合到NFT中的新方法。[2021/3/26 19:18:59]

然而，股市还是暴跌，信用市场乱套，美联储随后作出「不惜一切代价」的回应，宣布无限量的量化宽松措施。

美联储前所未有的最激进三项措施在短短10天内出台。最新的行动更是史无前例：美联储将开始在二级市场购买公司债券，还将参与公司信用融资的一级发行。并将MBS的购买范围扩大到商业性MBS?。另外，美联储还建立了一个便利工具来发行ABS?，以购买学生贷款、汽车贷款、信用卡贷款等。

所有这一切都没有标明数目，只是一个不惜一切代价的承诺。如果它不那么郑重其事，事情就好玩了，但真正的问题是，如果美联储能掌控局势，那它为什么如此倒行逆施呢？如果它了解问题的严重程度，为什么在十天之内计划变动如此剧烈？

声音 | 彭博社分析师：特斯拉和比特币是世界上最具颠覆性的技术:彭博资讯分析师Mike McGlone表示，特斯拉和比特币是世界上最具颠覆性的技术，因此看到它们的价值经历巨大的繁荣和萧条周期也就不足为奇了。这些都是高度投机资产，且目前都拥有牛市上行趋势，牛市正在巩固。（Dailyhodl）[2020/2/6]

无止境的量化宽松是福是祸？

先不要操心后事如何，这已经说明美联储控制不住局面了。为什么要宣布7,000亿美元的量化宽松计划，如果它已预料到这一招没用？这是一个经典的猜测和检验游戏，只不过这一次的后果永远无法检验了。

关键问题是，经济危在旦夕。

美联储有无限现金。

明尼阿波利斯联储主席NeelKashkari于2020年?3月22日在CBS电视台《60分钟》节目

若要给银行放款，我们只需要用电脑将他们在美联储账户的数字调大就可以……与其说借款，不如说更像印钱。

美联储前主席伯南克于2009年3月15日在《60分钟》

毫无疑问，美联储向回购市场提供的1.5万亿美元将被转换为正式的量化宽松计划中的增量，而一系列数量未知的操作，保守估计将超过4万亿美元，当一切落实之后。通过短期融资，美联储无法扑灭流动性危机的大火，它别无选择，只能通过把信贷系统的更大一部分货币化来应对危机，因为这一次的问题比2018年更严重。

声音 | 蔡维德：世界各国越来越重视监管沙盒:北京航空航天大学数字社会与区块链实验室教授蔡维德在文章中表示，随着区块链下一波对金融发展的冲击，世界各国越来越重视监管沙盒，并且开启监管沙盒的实施，包括中国香港以及。印度、加拿大、新加坡等地先后宣布了监管沙盒的一些具体政策以及流程。他还表示，沙盒应该重视法律和科技，而不是单方面的重视；产业沙盒具有特殊的经济属性，是产业的推动力；产业沙盒也不是地方性的，而是全球性的；成功的产业沙盒必须在全球具备非常强的竞争力， 成为产业的推进器， 也带领地方区块链科技发展。[2019/1/10]

此外，虽然尚未通过，但美国国会正在制定一项?2万亿美元的刺激计划，以应对全球疫情的冲击。

在市场已经遭遇流动性危机时，银行体系手头变不出现金来为联邦政府赤字的大规模扩张提供资金。毕竟，流动性危机已经展开，因此，美联储被迫通过不断扩大的量化宽松计划为所有财政对策提供资金。这是银行获得资助此类财政刺激措施所需资金的唯一途径。所有道路都通往美联储和无止境的量化宽松。

这就是新常态，不可持续的新常态。这也不是我们必须接受的现实。其实有更好的办法。

信贷扩张才是目前金融系统的最终风险

当世界在恐惧和慌张中东张西望时，似乎别无选择。不清楚什么时候开始，很多人将政府的角色定位于与全球疫情作斗争，但这就是许多人似乎强烈要求的世界。问题出在人们没有抓住问题的根本。

人们误判了全球疫情的后果，并错误地认为，唯一的希望是让中央银行和政府凭空创造资金来分配。可以预见，这个想法并不理性。即便经济有几个月完全停顿，也没有理由说世界会陷入全球萧条的边缘。其实，这是天生脆弱的金融系统的结果，这个金融系统依赖于永久的信贷扩张才能维持自身所需，没有这种扩张，就会崩溃。

真格基金创始人徐小平：区块链+AI可能是未来五年最具颠覆性的创造性力量 中国要抓住这世界性、历史性机遇 :在2017钛媒体T-EDGE年度国际盛典上，徐小平发表演说：几年前是互联网+，但是未来五年一定是AI+。任何一家公司，如果你没有人工智能，如果你没有大数据支撑，你可能会被淘汰。虽然ICO叫停了，但是我认为区块链技术、比特币还会继续持续不断的发展，这是中国要抓住的世界性、历史性机遇。区块链的崛起有可能取代移动互联网的既有的各种技术。所以说，区块链技术+AI技术，可能是未来五年最具颠覆性、破坏性的创造性力量。[2017/12/15]

其实，全球金融体系本身的脆弱性，才是问题的根源，而不是全球疫情。别再上当了。这不是疫情引发的金融系统失灵。这是百分百会发生的事情，无论是否有疫情。如果不是因为严重依赖信贷和不可持续的高杠杆，人们怎么可能一觉醒来，在一切正常时发现标普500期指又一次熔断了。

而且，经济体对信贷和极高系统性杠杆的依赖，既不是资本主义也不是自由市场的内置功能，这一市场设置是各国央行的一个职能。这种不稳定不是设计使然，而是市场结构造成的。

过去四十年在应对每次经济放缓时，各国央行的反应都是增加货币供应量和降息，这样就可以维持现有债务水平，且可以创造更多的信用。当这个金融体系每次试图去杠杆时，央行就会通过货币刺激来防止，最后让这个难题一拖再拖，让数十年的经济失衡在信贷系统中不断累积。

这是金融系统固有脆弱性的根本原因。这就是为什么每次经济危机浮出水面时，央行的货币应对措施都必须更大更极端。

失衡越来越严重，也就需要越来越大的船只救援。

如何摆脱这种疯狂？

这样一来，整个系统就被一步步推到同一暗礁。这个金融系统的最终风险越来越大。每个人都无意识地被迫参与这个惊心动魄的旅程，但是对于那些关注游戏本质的人来说，比特币正逐渐成为摆脱这种疯狂的一条最清晰的途径。

简化到最小公分母，量化宽松其实就是货币储蓄的强制缩水。它扭曲了经济体内的所有定价机制，其预期目标是信贷的扩展。

当历史书写到这一前比特币时代时，人们认为，如果无法理解扭曲的全球定价机制的后果，也就无法发现现代中央银行理论中所有其他严重缺陷的预设。你无处可逃。只能寄望于管控这些后果。当「别踩到我」?与「有胆过来拿」的精神碰撞在一起时，全世界各行各业热爱自由的美国人开始说：「我受够了。」

必须有一种更好的办法，因为总会有办法的。

这就是希望和人类创造力的本质。人们不愿意将新常态当作既成事实。如果量化宽松可以简化为货币储蓄的缩水；那么，比特币可以简化为将价值转换为一种不能被操纵的货币形式的自由。

哈耶克在《通往奴役之路》中最恰当地描述过货币的功能：「更真实的说，货币是人类发明的最伟大的自由工具之一。」正如他进一步解释的那样，货币最终为人们提供了比原本想象的更大的选择范围。具体实现方式是：通过其价格机制来传递知识。

所谓的价格机制，即单个最重要的市场信号促进了经济协调和资源分配。但是，随着单一货币媒介所提供的自由受到损害，人类的创造性无疑会找到一种迂回方法，并催生出一个能更有效发挥相同作用的全新创造物。这就是比特币，且没有回头路了。魔盒已经打开，知识的扩散自然呈指数级增长。

比特币目前还不是避风港，而是反脆弱的竞争者

比特币的承诺，是一个更稳定的货币体系。但并不承诺在任一天其价格是多少；它提供的唯一保证是，供应量不会受到某个中央银行的操控或系统性注水。

关于比特币是不是「避风港」，以及近期的疑问，比特币为何与更宽泛的金融市场相关，一直没有答案。

一个简单的现实是，比特币不是避风港，至少不是主流人群定义的避风港。它的普及范围仍然不够广泛，也就不可能成为一个避风港。它仍在萌芽期，且我们完全可以预见，在全球去杠杆事件发生时，作为流动资产的比特币将与其他所有资产一起被抛售。

然而，依然正确的一点是，与天生脆弱的金融体系比，比特币是反脆弱的竞争者。

在《反脆弱》一书中，作者塔勒布不仅将反脆弱描述为坚固或韧性，而且是脆弱的反面。反脆弱系统实际上可以从波动性中获得力量和养料。

比特币最近的波动可能仅仅是个开始，但它真正代表的，是不被打断、不会停步的价格发现。比特币没有熔断，也没有政府救助。每个参与者都肩负最大责任，这是一个没有道德风险的市场。当尘埃落定时，不能杀死比特币的只会让它变得更强大。

诚哉斯言。没有任何中央协调，比特币在荒野中生存和繁荣。它不是避难所，而是自由的土地和勇敢者的家园。当它幸存下来，全球流通总数仍然只有?2100万枚，它的幸存会巩固其在世界上的地位。

随着每一次货币刺激注入到传统金融系统中，比特币的核心价值功能在更多人眼中会变得更明显和直观。这不是偶然事件，而是因为比特币提供的鲜明对比。即使价格波动很大，比特币也为一个更稳定的货币体系奠定了基础。

由于比特币的供应无法被操纵，因此其价格和信贷供应同样且永远无法被操纵。两者都将由市场确定。结果，比特币的信用体系的规模将永远无法维持原本不可持续的失衡。除了其供应量固定的特质外，这也是实际应用中它与传统金融体系的区别所在。

信贷制度累积的持续失衡是当今全球经济脆弱性的内在根源。在一个以无法被操纵的货币为基础建立的市场中，一旦出现失衡，经济力量自然会纠正它，从而避免困扰传统金融系统的系统性和全面信贷风险。

比特币不会允许失衡现象在表层下累积来损害未来，其无法被操控的供应总量将充当监管者的角色，火灾一旦发生就会被扑灭。该系统中的脆弱个体将被牺牲，而整个系统由于该功能而变得更加反脆弱。

比特币价格走势，来源：CoinbaseProExchange，间隔6个小时

对普通投资者而言，Facebook的?Libra?让比特币变得更加直观。对其他人来说，是委内瑞拉的恶性通货膨胀让人比特币更直观。现在对许多人来说，金融危机和量化宽松将成为不断发生的生活现实。无论美联储及其全球同行的宝囊里有多少量化宽松工具，对于意识到危机来临而又不愿袖手旁观的人而言，比特币将不可避免地成为一个战斗号角。这不仅是集体抗命，这也是对自我保护必要性的个人认知。

对于大多数人来说，常识和生存本能会在某个时点自然引导其行为。每个人会有接触比特币的不同路径，但归根结底，比特币是一种维护某种形式自由的手段，否则这种自由就会受到损害或侵犯。

不管是政府试图禁止它，还是被错误的归咎为传统系统失败的根源，请牢记，比特币代表的简单性——它只不过是一种个人自由，一种将现实世界的价值转换为一种无法被操纵的货币形式的自由。

它是一种最基本、最根基性的自由，但却是必须获得的一种自由。因此，我想向全世界所有美国人说，保持谦虚、屯币并坚守该死的阵地。不惜一切代价。

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