Compound:如何理解“DeFi银行”Compound_UBIEX FUND

前言：Compound是DeFi上的借贷市场，但它并不是点对点的市场，而是流动性的资金池市场，这种模式让它更接近于传统银行的借贷模式。但与此同时，它的运作是基于智能合约来完成的，这让它具备了更多实时性、不可篡改性以及市场决定利率的特性。本文作者是MoreshKokane，由“蓝狐笔记”社群的“SIEN”翻译。?

本文主要分为三部分：

理解Compound的运作原理

Compound当前的局限性

开发以Compound为近似模型的系统

理解compound的原理

Compound本质上是一个拥有一种资产的人可以借入另一种资产的市场。但是，重要的是理解这不是点对点的市场，点对点市场的借贷是一对一或一对多的。它有个概念称为“流动性池”，这让它更接近于一个银行。请注意，Uniswap和Bancor也使用了这个“流动性池”的概念。

考虑一下现实世界的例子，一个人想要购买房子，并向银行借钱。

市场分析：欧洲央行的新通胀目标仍没有回答如何实现的问题:Gruener Fisher Investments创始人Thomas Gruener表示，欧洲央行新的对称通胀目标“很好”，但市场更感兴趣的是欧洲央行会对此采取什么行动。因此，路线图并没有变得更加具体，与过去几年的‘非常规货币政策’的区别仅限于措辞上的细微之处。他表示，这些含糊的声明表明，欧洲央行根本无法精确实现其通胀目标。在这方面，欧洲央行与美联储、英国央行和日本央行是相同的。[2021/7/15 0:55:11]

该房子价值10万美元。银行可能会说借给他80%的房屋价值，也就是8万美元。银行获得该房子的抵押，那个人则得到8万美元。

只要那个人按时支付利息，那么他就能保留住房子。如果他不能，银行有权利出售该房子并收回其贷款和利息。出售产生的任何超额收益将会退还给借款人。

韩国国会将讨论如何提高加密货币交易透明:金色财经报道，韩国国会将于今日举行一场题为“如何提高加密货币交易透明度”的研讨会。该研讨会将讨论有关防止和建立监管加密交易的系统的问题。据报道，此前国会全体会议已通过一项特别法案，旨在引入一种数字资产业务报告系统，包括客户身份识别和建立反义务。如果政府签署该法律，新的反法案可能最早在2021年3月开始阻止与非法暗网相关的加密交易。国会议员Lee Soo-jin表示，区块链是数字经济的根基，透明度是关键，但随着加密货币被用于犯罪活动，负面形象开始积累，需要通过与调查机构的技术合作来防止。[2020/7/10]

就这么简单。

问题在于银行的钱从哪里来。它来自于储户。那些有多余资金的人将钱存入银行，让银行保管。这些钱形成了资金池，可以汇集一起，以进行任何贷款。

声音 | 复旦杨洁萌：Libra落地最大挑战来自于如何应对监管:9月25日晚，第83期“金融学术前沿”报告会在复旦大学智库楼106会议室举行。复旦发展研究院金融研究中心（FDFRC）主任孙立坚教授研究团队成员杨洁萌发布了题为“Libra乌托邦与中国法定数字货币的机遇”的报告。杨洁萌表示，Libra和传统支付系统比，满足不同参与方的诉求，帮助账户方做大支付、汇款，让收款方降低交易成本，也让传统机构观察、应对创新的手段。具体来说，具有三大优势：1、低操作成本：区块链取代人工对账带来效率提高，差错减少；2、低交易成本：Libra体系内交易无需向中心化机构代理机构付费；3、低保证金降低成本：账本实时同步加强机构间公信，减少保证金要求，降低保证金带来的额外成本。Libra也依然面临着四大风险：各国面临的监管要求不同；反风险；资金安全和信息安全；监管政策不确定风险。因此，Libra虽然抱有非常美好的幻想，但离真正落地还有诸多挑战，最大的挑战来自于如何应对监管，还有包括隐私问题、挤兑风险问题等诸多问题，还处于乌托邦的阶段。（复旦发展研究院微信公众号）[2019/9/30]

请注意，它并不是将某个特定投资者的钱分配到某个特定贷款中。它首先将资金全部汇集一起，然后当收到借款需求时再进行借贷分配。其中一部分利息会返回给储户。

声音 | 矿海学院创始人Andy：如何利用金融工具锁定利润是新时代矿工必须补的一门课:在今日TokenInsight对话首席第20期《比特币挖矿，你真的懂吗？》的直播中，针对“是否在未来会出现更加智能的丰枯水期预测工具以辅助矿工进行决策？的提问，矿海学院创始人Andy指出：枯水期来临，电力资源减少，势必会淘汰小算力的机器，受影响的将是这部分矿工群体。2019年四川沣水期延迟，这让很多矿工机器停放在矿场无电可挖，如果有准确的沣枯水期预测工具，相信会为矿工提供更好的决策参考。现在大部分矿工考虑的是如何能够找到低价合规稳定的电力资源，然后大部分矿工应该都希望比特币的价格可以涨起来，早期矿工依靠囤币就可以赚钱，这在币价上涨行情下可行，可是2018年持续下行，如何利用金融工具锁定利润是新时代矿工必须补的一门课。[2019/9/6]

动态 | Poloniex回应CLAM“闪崩事件”：无论如何损失将得到解决:Poloniex在推特发布了对于CLAM事件更新:“毫无疑问，我们致力于让受影响的债权人成为一个整体，无论遇到什么样的困境。我们正在努力实现这一目标，包括(但不限于)收回违约借款人欠贷款人的债务。无论如何，损失将得到解决。”据金色财经此前报道，用户考虑起诉Poloniex，指责其处理加密货币CLAM闪崩亏损之举为盗窃。[2019/6/8]

请注意，由于资金是汇集在一起的，所以，特定储户的钱并没有锁定在某个特定的贷款中。这意味着，储户如有需要，可以取出其资金。但是，这只有在所有储户存储的钱并没有都借贷出去的情况下才可能。必须有一定量的存款才能满足提款的要求。

需要流动性储备

我们来理解一下利率是如何确定的。在当今的现实世界，利率和流动性储备是由国家法规决定的。然而，在理想世界中，利率将由市场决定，这样可以平衡贷款需求和货币供应。贷款的需求越大，利率就越高。反之亦然。

通常，并非所有存入资金池中的货币都会被分配到贷款中，被用于贷款的部分称为“利用率”。你所获得的利息就是来自于你供应资金的这一部分。也就是说，利用率越高，你的回报就越大。但这也意味着较低的流动性。

在一个理想世界，更大的借款需求会驱动利率上涨，并导致更大的货币供应，这反过来会将利率推回平衡状态。这个系统的作用就像是一个微调的操作，其中一侧的更大需求最终会导致另一侧的时间成本增加。

请注意，利息分配保留在你的银行账户中。你可以随时提取它们。但是，如果你选择将钱放在银行，它的价值会随时间推移而稳定上升。

在需求侧，现在让我们用ERC20代币来代替资产。在供给侧，让我们用Dai代替美元。银行的存储金库用Compound的智能合约来代替，它能以自动化方式管理整个事情。

当你在银行存款，你可以通过银行账户来访问自己的钱。但在DeFi世界，没有银行或银行账户。当你存入Dai时，你得到的是cDai，它有效地代表了你在资金池中的份额。

一直从借款人哪里获得利息，但它们并不是支付给存款人。取而代之的是，它们以储备的形式保留在Compound内。

每当有人试图提款时，他们会得到其原始存款+利息，这些利息是从储备中累计的。

如果你不提款，那么，你会持续赚取利息，这些利息会在储备中持续累积。

由于cDai要求其原始存储+应计利息，其价值将持续稳定增长。如上所述，增长率是在任何给定时间点的贷款需求的函数。这也是利率。

Compound当前的局限

上面的标题有些误解，因为这对Compound背后的优秀团队来说，将以下内容称为局限是不太公平的。因此，使用“局限”的术语仅在konkrete试图构建的应用的背景下来说的。

Compound仅允许特定的ERC20代币用作抵押。从长远看，他们试图采用去中心化的方式，由社区来决定抵押资产列表和抵押因子。

另一方面，Uniswap具有类似的流动性池模型，但他们并没有限制清单，更类似于通用协议，而不是一个应用。

如何开发以Compound为近似模型的系统

Konkrete/Factorium票据以ERC20代币的形式来表示。这些票据会在一定时间内得到支付，且就票据的发行人而言，它们是资产。我们想做的是这些发行人用这些资产进行借贷。

我们将硬分叉Compound，且允许这个版本接收我们的ERC20代币作为抵押资产。希望出借的人可以锁定其Dai，并获得inDai。inDai从功能上跟cDai类似。随着票据被支付，用它借款的发行人将偿还贷款并解锁抵押资产。然后这些将被销毁。

从长远看，我们会有去中心化的系统，在这个系统中，任何票据的抵押因子都将根据参与者对贷款或票据合约的信用以及底层安全来动态确定。我们开发了创建代表票据的ERC20代币系统，中长期目标是建立动态评分系统。一旦资产在链上出现，就可以将其放入货币市场并用它进行借款。

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不能作为投资建议或推荐，投资有风险，投资应该考虑个人风险承受能力，建议对项目进行深入考察，慎重做好自己的投资决策。

标签：CompoundCOMPUNDOMPCompound Wrapped BTCcomp币中文名UBIEX FUNDCOMP币

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