TEL:Telegram坚称Gram不是证券，前SEC法律顾问：这只是无谓的挣扎_jubilation和celebration

Telegram今天回应了2018年17亿美元代币销售违反了美国证券法的指控，其回应称自己发行的“Gram”代币不是证券。另一方面，该公司在提交给曼哈顿联邦法院的文件中表示，他们与投资者签署的“购买协议”才是证券。

美国证券交易委员会最近在一起“紧急”诉讼中命令这家加密通讯公司暂停即将推出的代币。Telegram原本计划在10月31日向投资者分发其预先购买的价值17亿美元的“Gram”代币，但一项禁制令导致这个计划被搁置了。

区块链平台Telos完成800万美元融资，John Lilic领投:11月9日消息，区块链平台Telos融资800万美元，由ConsenSys和Polygon的投资者John Lilic领投。这笔资金是在Telos的以太坊虚拟机（EVM）平台推出之前获得，由五名知名加密投资者组成的小组提供支持，他们打算用“深厚的行业关系和交易专业知识”来帮助Telos，以帮助实现交易所快速上线和DeFi计划。作为交易的一部分，投资者获得TLOS代币总供应量的1.7%。除了提高生态系统的流动性之外，Telos的目标是将最近获得的资金重新用于平台的开发和营销，“在未来一年长期熊市的情况下，无需求助于TLOS代币销售。”（Cointelegraph）[2021/11/9 6:40:46]

这些代币都是预先购买的，他们承诺Telegram将在10月结束前上线一个功能齐全的区块链平台TON，如果做不到这一点，投资者就可以获得全额退款。所以SEC的禁制令是个大问题。

区块链网络和平台Telos宣布推出T-Bond NFT:区块链网络和平台Telos今天宣布推出T-Bond NFT，这是DeFi和NFT的新融合，是释放流动性的工具。T-Bond允许将代币锁定到可转让的NFT中，然后在到期日或其他到期条件满足时解锁。这些T-Bond NFT可以在二级市场上出售或交易，用于投资或作为提供质押奖励的代币的收益对冲，类似于美国国债或“国库券（T-Bill）”。（Cryptoninjas）[2020/12/31 16:09:12]

Telegram现在已经反咬一口了。在一份提交给纽约南区法院的动议中，该公司辩称，他们出售代币的合同，即“未来代币简单协议”，是一种享受“有效豁免”的证券供应。他们坚称，Gram本身不是证券：也就是说，它们更像是比特币和以太坊，监管机构暂时将它们视为“大宗商品”。

韩国超500万人要求Telegram“N号房”主犯在韩国公开游行:3月26日消息，韩国超500万人在要求Telegram“N号房”性剥削案件主犯赵主彬（音译，24岁）进行公众游行的请愿书上签名。赵主彬于上周与其他17个人一起因散布和出售对妇女和未成年人进行性剥削的照片和录像而被捕并被起诉。 目前，其已在韩国公开游行。

据悉，赵主彬从Telegram聊天室获得了数亿韩元的加密货币，该聊天室的订户列表最多可容纳260,000人。已知至少有74名受害者在“N号房”遭到性剥削，该房间实际上是一系列，至少100个相关的聊天室。每位用户需支付20万至150万韩元的加密货币的访问房间的费用。（Cointelegraph）[2020/3/26]

Telegram还透露，其定期与监管机构“接触”，称这次突发的起诉行为“显然是为了获得战略诉讼优势”。SEC在起诉书中称，在调查过程中Telegram没有就发出的传票作出回应。今天提交申请的一部分原因是为了让法院驳回传票。

动态 | Telegram称需要5至7周时间收集SEC所要求的代币销售相关信息:1月10日消息，Telegram表示需要五到七周时间来收集美国证券交易委员会（SEC）所要求其代币销售的有关信息。Telegram的律师事务所Skadden称，SEC的请求涵盖了12个国家和地区的770个个人和实体。而自9月以来Skadden只能审查76个实体，还需要更多时间来审查所有实体。（The Block）[2020/1/10]

然而，前SEC法律顾问PhilipMoustakis在接受采访时表示，无论如何，“Gram不是证券”的论点可能会落空。Moustakis是第一个对比特币相关公司提起诉讼的人。他说，尽管Telegram认为代币是为了内部使用而存在的，所以不属于有价证券，但该应用目前还不存在，这一说法毫无意义。

“在对Telegram的指控中，SEC称，Gramoffering和Gramtoken之间没有区别。相反，SEC认为这是传统的募资行为，因为该公司将募集到的资金用于经营和建立其网络。Gram无法用于任何商品或服务，一旦该公司成功做出了其承诺的功能，Gram购买者绝对有理由期待分享收益。”

“以航空里程为例。理论上，一家刚成立的航空公司可以通过航空里程购买协议预售航空里程，以筹集资金支持该公司的发展。这些资金可以用来购买飞机，维护运作，建立路线，聘请员工。然后，一旦航空公司开始运营，在购买协议中出售的预售里程就可以交付给那些购买了这些里程的人，这些里程可用于购买机票，或用于支付行李费，或用于购买机上娱乐设施。”

“但这个例子与Telegram的行为不同。根据SEC的指控，Telegram预售的代币是对Telegram网络发展的投机性投资。无论Telegram未来是否可能取得成功，这些代币还是会被分发出去。在SEC看来，这里没有飞机，也没有运营中的航空公司。”

SEC对Telegram提起的诉讼是其在过去一个月里对第二起备受关注的加密货币众筹的打击，美国监管部门的标准是什么？我们或许能从中找到一些规律。

上一个被SEC起诉的是Block.one，其在2018年募集了40亿美元的资金。其同样被指发行未经注册的证券，但凭借巧妙的法律依据，该公司最终以2300万美元的罚款了结了这场麻烦。

但许多人认为Block.one被罚得不重，并认为管理众筹机制的规则已经过时。SEC用的是一种三步走的经验法则，即豪伊测试。根据豪伊测试，如果“一个人将资金投资于一家普通企业，并被暗示可从发起人或第三方的努力中获取利润”，那么该测试就会判定这种资产是一种证券。

包括Kik首席执行官在内的业内人士已经开始呼吁替换豪伊测试，要考虑到加密资产的差异。

Moustakis说，这种做法是错误的。他说，从本质上来看，交易还是一样的，只是采用了一种更新的技术。“证券曾经是以纸质形式存在的，现在我们可以在网上买证券，”他说。“现在从互联网到了区块链，为什么规则要变？”

Moustakis解释说，SEC的职责是保护投资者，而特定交易所涉及的技术并不重要。“当人们说，‘我们需要一个新的豪伊测试，’他们的意思实际上是，‘我们需要新的法律。’”

Moustakis说，如果Telegram在法庭上败诉，它可能会面临的民事处罚有两种：一种是追缴资金，这将迫使该公司放弃其非法所得；另一种是废除协议，这将让投资者有机会退回代币，挽回损失。

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