以太坊:以太坊的DeFi王座真的不可撼动吗？_DEFI

注：原文作者是加密货币投资者兼研究者MohamedFouda，以下为译文：

以太坊在公链领域占据主导地位有着诸多原因，而去中心化金融似乎已成为当前的核心。

然而，DeFi并非是以太坊独有的，它已经是所有智能合约平台的核心关注点。

以太坊生态系统DeFi用户的增长情况，来源：Alethio

以太坊的去中心化、网络效应以及丰富的开发者工具为DeFi协议创造了一条护城河，使得DeFi协议很难离开以太坊去投向其它竞争智能合约平台，一些人正是持有着这样的观点，例如，最初synthetix团队决定同时在以太坊和EOS上构建DeFi产品，结果发现，他们最初的逻辑存在缺陷，后来，该团队公开表示在以太坊之外构建DeFi产品是在浪费时间。

吸引开发人员在以太坊上构建DeFi产品的一个特性，就是链的可组合性，从最简单的意义上说，这意味着DeFi应用可使用其它DeFi应用来执行其功能。例如，如果用户的头寸被清算，他们可使用Uniswap或0x在MakerDAO或Compound上出售其抵押品。

以太坊开发平台Tenderly完成1530万美元A轮融资:以太坊开发平台Tenderly完成1530万美元A轮融资，Accel领投，Point Nine Capital、Version One等参投，所筹资金将进一步用于开发产品并制定以太坊生态系统内的新开发标准。据悉，Tenderly此前完成330万美元种子轮融资，Point Nine Capital领投，Version One等参投。Tenderly旨在建立新一代的以太坊开发者平台，为开发者提供智能合约实时监控、合约部署测试环境等服务。（versionone）[2021/7/30 1:24:11]

可组合性允许开发人员在现有的DeFi基础设施上构建DeFi层。然而，随着以太坊2.0的升级，不同的dapp将被鼓励占据不同的分片链，人们对这种可组合性的水平是否能够维持产生了很大的怀疑。

对此，Vitalik也发表了几篇研究文章。

对于以太坊竞争者而言，以太坊转型是一个好的机会

可预见的是，以太坊的2.0的不确定性对于竞争智能合约平台而言，会是一个非常好的机会。EOS、Tezos、Cosmos、Algorand以及其它几个即将推出的平台都希望取代以太坊成为DeFi的主导平台。

正是因为这个原因，很多公链项目方投入了大量资源，似乎在为战争做着准备，例如项目生态基金提供慷慨的赠款，以鼓励开发者在其智能合约平台上构建dapp/DeFi协议的事情并不少见。他们的是以太坊在向PoS的转型过程中将为DeFi项目带来足够的不确定性和摩擦，如此开发者就会转向替代区块链。他们的另一点是，以太坊的这次升级会降低用户体验，迫使DeFi用户迁移到竞争平台的替代项目上。

数据：以太坊DeFi应用的唯一地址数超300万:7月28日消息，根据Dune Analytics最近的统计数据，以太坊上去中心化金融（DeFi）协议的唯一地址数量已经超过300万。其中，约有240万地址在使用去中心化交易所（dex）平台Uniswap。DeFi借贷应用Compound则有约326,723个地址，流动性协议1inch有约276,924个地址。在Uniswap、Compound和1inch之后，分别是Sushiswap、Balancer和Kyber等DeFi应用。（News bitcoin）[2021/7/28 1:20:16]

接下来的问题是：以太坊的竞争者们是否为这次机会做好准备了呢？

它们是否具有替代以太坊DeFi项目的具有竞争力的替换品呢？本文试图通过检查竞争项目的DeFi基础设施，并评估这些协议在即将到来的DeFi战争中获胜的潜力来回答这一问题。

EOS

EOS是目前以太坊最成熟的竞争对手。自2017年推出以来，EOS一直被定位为具有更好性能的以太坊替代品，其目标是吸引dapp开发人员将其dapp从以太坊迁移到免费使用的EOS平台上，并提供更好的用户体验。

EOS成功吸引了一类特定的dapp，这些dapp不需要显著的去中心化或审查阻力，例如游戏和“菠菜”。然而，对于DeFi应用来说，EOS的成功是相当有限的。尽管在EOS生态系统中已经有很多DeFi项目尝试，但它们都只是对以太坊的DeFi应用稍作了修改，而并非原创。

以太坊牧猫人项目管理人员：伴随对冰河期进行修复，希望没有EIP-1559的矿工将无法进行简单的链分叉:3月6日消息，以太坊牧猫人项目管理人员、以太坊生态系统贡献者Edson Ayllon表示，EIP-1559将在以太坊伦敦网络升级中启动，同时将对即将到来的冰河期（Ice Age）进行修复。希望没有EIP-1559的矿工将无法进行简单的链分叉，但需要在冰河期（Ice Age）取消后分配新客户端。

此前2月11日消息，随着以太坊逐渐进入冰河期（Ice age）使得挖矿难度不断加大，每日新挖出的以太坊总量已经从20000个减少到了13000个，下降了近一半，降至历史最低点。

据悉，以太坊的冰河期（Ice Age）是以太坊的PoW机制对难度(difficulty)的调整策略。以太坊里PoW对难度的调整将根据区块高度不断增加，而这个增加是指数级的，算力发展的速度将远跟不上难度增加的速度。以太坊是不能进入冰河期的，进入冰河期意味着以太坊将失去功能。以太坊设置冰河期是为了表明其要转向PoS的态度和决心。[2021/3/7 18:22:48]

例如，Pizza(USDE)和Equilibrium(EOSDT)正试图为EOS生态系统复制MakerDAO(DAI)。这两个稳定币项目都使用EOS作为抵押品。当前，EOSDT系统抵押了500万eos，与MakerDAO2.9亿美元的ETH抵押品相比，这一数额仍然是较小的。

分析 | 以太坊正处于 “死亡交叉” 的边缘:以太坊正处于 “死亡交叉” 的边缘。数字资产研究公司 Delphi Digital 评论称，这是一种可怕的技术模式，在其历史上只发生过三次。当资产的 50 天移动平均线与 200 天移动平均线交叉时，就会出现“死亡交叉”。这些交叉在下面的图表中用红色圆圈突出显示。Delphi Digital 表示，“由于其相对较短的价格历史，此类事件的历史先例非常有限，但在之前的三个例子中，ETH 在接下来的 14 天和 30 天内的平均损失分别为 6% 和 7%。最近一次死亡交叉发生在 2018 年 4 月，在事件发生前的 30 天内，ETH 下跌了 20% 以上。在随后的两周内，ETH 又下跌了 14%。 ”[2019/9/4]

可以说，EOS最著名的DeFi应用就是借贷平台EOSREX，EOSREX允许开发者和用户以一定的费用借用EOS上运行所需的资源。虽然EOSREX中锁定的EOS价值要高于MakerDAO和Compound中锁定的ETH价值，但其实际借款金额却是较小的。

另外，EOS网络还拥有一些去中心化交易所，但它们无法捕获到足够的交易量。主要原因是，在EOS发行的大多数数字资产代币并没有捕捉到显著的价值，很多应用代币只能在单个dapp中使用。另外，由于EOS交易本质上是免费的，其DEX交易量更易于刷量。因此，将EOS平台上的交易量，直接拿来和以太坊平台进行比较是不太合理的。

以太坊涨超1200美元:包括韩国报价在内的Livecoinwatch.com数据显示，以太坊涨超1200美元，与上周一报价相比涨超30%。同期比特币几无变动。以太坊24小时交易量约45亿美元，其中韩国Bithumb交易所交易量最高，占比超10%。（Bitcoinist）[2018/1/29]

几个主要EOSDEX的日交易量，数据来源：DappRadar

Cosmos

尽管Cosmos是一个新的竞争平台，但它以其独特的方式吸引了大量关注，Cosmos专注于实现不同区块链之间的互操作。例如，使用CosmosSDK，dapp可拥有自己的Cosmoszone/链，而不用建立在以太坊之上。

同样的方法可以使DeFi从以太坊迁移到比特币、Zcash和门罗币等支付货币。这些货币的DeFi协议可实现为独立的Cosmoszone，通过区块链间通信协议与其他zone或Cosmoshub进行交互。例如，假设有一个与比特币区块链交互的Bitcoin-MakerDAOzone，就可以使用BTC作为铸造DAI的抵押品。更棒的是，想象一下这个MakerDAOzone与多个其他zone交互，同时使用BTC、ETH和ZEC作为抵押品。

CosmosDeFi实现货币和Dappzone相互作用的愿景

实现这一愿景的第一步是创建Cosmoszone，将这些加密货币资产带入cosmos生态系统。例子包括Kava将XRP引入Cosmos以及Nomic.io的

比特币锚定zone。一旦这些zone以及IBC跨链协议开始运行，dappzone就可以实现跨链交互。

比特币锚定Zone

对于将比特币引入到智能合约平台中以使用DeFi协议，加密货币社区是非常感兴趣的。像WBTC和TBTC这样的项目正是为了实现这一目标。然而，比特币社区当中的一部分人正在寻找一种解决方案，在这些DeFi计划中，比特币仍可用作费用货币。

Cosmos在这一领域是以太坊的一个有趣的替代品，人们可以使用CosmosSDK创建一个比特币锚定zone，以允许更快的比特币结算，并有可能开发出使用比特币的DeFi协议。这一领域的一个突出成果是nomic.io的nBTC，其创建了一个PoS版本的比特币侧链。用户可以将自己的比特币锁定在一个预留的多重签名钱包中，在比特币锚定zone铸造相应的nBTC代币。而铸造的nBTC代币将具有即时终结性，并为多个DeFi应用打开大门。这些DeFi产品既可以在nBTCzone实现，也可以在通过IBC与nBTCzone交互的其他zone实现。

去中心化价格预言机

Cosmos第二个有趣的DeFi项目是Microtick，其试图解决一个很难的问题：去中心化价格oracle问题。目前，以太坊的借贷协议，使用的是可信喂价机制来确定抵押品是否满足贷款要求。有多个项目一直试图提供这些价格预言机的去中心化版本。

Microtick带来了一种新的基于市场的分布式预言机设计。在这个系统中，做市商提出资产价格，并提供财务支持以支持其价格提议。该系统对这些不同的提议进行平均计算，并达成共识价格。使用这个共识价格，交易者可将这些价格提议作为option进行交易。这一过程抑制了做市商对错误或不准确价格的报告，并利用市场动态来创建一个去中心化的价格馈送。

Tezos

尽管Tezos在2018年6月就已面世，但直到2019年年中，他们才开始对DeFi产生兴趣上）。可能的原因是，Tezos自ICO以来，其一直致力于实现协议的链上治理。然而，随着DeFi叙事的发展，Tezos基金会开始将部分注意力放在这一领域，DeFi协议现在是Tezos生态系统拨款请求书中的首位。然而，Tezos缺乏对开发者友好的语言和相关开发工具，限制了DeFi协议在该平台上的发展。

也许在Tezos上建立的最有趣的DeFi协议就是Checker，这是一个由Tezos联合创始人兼首席技术官ArthurBreitman开发的抵押稳定币项目。据现有公开信息显示，该项目与MakerDAO会有些类似。

Checker具备的一个有趣特点是，其锁定的XTZ将有资格得到Tezosbaking奖励。毫无疑问，Checker对于TezosDeFi生态系统而言会是一块重要的基石，就好比MakerDAO之于以太坊一般。

以太坊的DeFi统治地位会受到威胁吗？

考虑到其它竞争智能合约平台均在DeFi领域进行发力，以太坊在DeFi领域的统治地位是否会受到真正的威胁呢？

这一问题的答案取决于两个重要因素。首先是以太坊社区及有影响力的参与者如何处理以太坊2.0可组合性的不确定性。其次是开发者们的看法，以及他们是否准备好更换船只。

这些因素并非是固定不变的，而且它们会随时间的推移而发生很大的变化。

然而，到目前为止，风向似乎仍然对以太坊有利。

首先，以太坊基金会在按时交付以太坊2.0及向社区传达升级计划方面的努力明显增加。最好的例子，就是Vitalik在Devcon期间连续发布了几篇研究文章，以解决以太坊1.0到2.0的过渡以及以太坊2.0上DeFi项目跨分片可组合性的问题。

其次，开发人员的偏好仍倾向于以太坊，目前几乎所有新的DeFi想法都首先建立在以太坊之上。

这里可以举几个突出的例子，例如：

Enable，这是一个依赖于社会认证的P2P社交借贷平台。这一项目出自ConsensysLabs虚拟hackathon大赛。

LSDAI，这是一个用于对冲Compound协议可变利率的合成资产，出自ETHBerlinhackathon大赛。

以太坊成熟的基础设施及丰富的开发工具，使得开发者能够在相对较短的时间内将他们的DeFi产品从单纯的想法转化为实际可用产品。Eos、Tezos和其他以太坊竞争者目前则缺乏同样的因素。其结果可能是以太坊的DeFi生态系统与其竞争对手之间的差距不断扩大。

感谢MylesSnider、MattBell、ArthurBreitman以及DevinWalsh对本文提供的反馈意见。

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