比特币:巴比特专栏 | 肖飒：我为什么反对市值管理“虚拟币”？_pusd币是违法的吗

看着各大虚拟币交易的涨涨跌跌，不禁想起多年前的一组案例，行为人的手段与“证券、期货市场操纵行为”极为类似，但是，就是因为并非国内合法“交易所”而由一个5-10年的中轻量级罪名，直接飙升为最高刑期无期徒刑的罪。

有时候从业人员和家属也会抱怨，凭啥同样的行为，在不同环境下的差别如此之大。

所谓“市值管理”的手段

对于虚拟币市场的市值管理，圈内人并不陌生，虽然在古典投资界我们对于市值管理的印象是中性的，然而，在币圈市值管理被异化为：

割韭菜的屠刀。

飒姐借用证券市场的做法对目前我国境内虚拟币市值管理的做法做一点总结：

1.蛊惑交易。

编造虚假、不确定的信息，向社会不特定人传播，诱导买币的机构投资者和个人投资者做出错误的投资决策。

Solana新用户在以太坊和比特币网络交易费上涨后达一年新高:金色财经报道，根据The Block的数据，Solana每日新增地址的平均数量激增至近一年来的最高水平。Layer 1网络新地址的七天移动平均值在周一达到304,640个，是2022年6月以来的最高数字。数据显示，5月上半月增加的新地址已经超过了4月整个月的协议。上周以太坊和比特币网络的交易费用都达到3个月的高点，因此出现了这种激增。

与此同时，在比特币网络上发送或接收资金的活跃地址的数量，已经下降到2021年7月以来的最低水平。[2023/5/17 15:07:13]

我们会发现市值管理团队通常会跟“职业喊单人”进行合作，通过“溢美之词+交易拉抬”的办法进行操作；当然也有反向操作，通过“诋毁之语+交易打压”的方法将价格暂时打压，以便释放一些压力，方便形成锯齿型K线图。

Watcher.Guru： Coinbase正在解决美国银行账户提款和存款问题:金色财经报道，Watcher.Guru发推表示， Coinbase正在实施修复来解决美国银行账户提款和存款问题。[2022/10/3 18:37:52]

2.抢帽子。

咱们借用传统证券行业的“抢帽子”来介绍这一类行为。

飒姐在芝加哥见过传统期货交易所的交易池，人工报价的热闹简直堪比市井菜场，一旦有人卖单，很多交易员会高高举起右手甚至双手，奋力让卖家看到自己，就像要抢“结婚花球”的未婚姑娘们，也可以被想象为毕业时帽子扔上天，掉下来时无论如何要抢一顶先戴上，“日内短线交易”被称为“抢帽子”。

然而，币圈的抢帽子实质是：+抢先交易，在社群或者自媒体公开预测某币的走势，然后反向交易不公平地赚取“零和博弈”的利润。

Alameda地址7天内向FTX交易所转入超2亿美元资产:8月8日消息，据欧科云链OKLink多链浏览器显示，被标记为“Alameda”实体标签地址（0x83a1开头）7天内向FTX交易所转入超8478万枚USDC、9322万枚BUSD、2186万枚DAI、64万枚HUSD，累计超2亿美元稳定币资产。[2022/8/8 12:09:43]

3.控制信息发布时机。

制造释放消息，请注意，这里的消息不一定是假消息或不实消息。炮制消息的

有无、

具体内容、

对外公布时机。

控制信息发布时机，并非利用已有信息，而是制作新消息并伺机发布，其目的还是为了通过控制信息发布时机而诱使投资者投资或减持，以达到自己获利的效果。

投资银行BTIG董事总经理：看好比特币2022年的前景:6月25日消息，随着加密货币市场最近几个月走低，所有人都认为，我们正进入一个可能持续数年的新熊市趋势。然而，一些分析师认为，到今年年底，比特币可能会飙升至9.5万美元。

投资银行BTIG董事总经理Mark Palmer表示，他们看好比特币2022年的前景。不过，他表示，他们承认，MicroStrategy已对比特币等投机性和波动性较大的资产建立了大量未对冲的多头头寸。他写道，MSTR在去年8月成为第一家采用比特币作为国库储备资产的美国上市公司，它在一种高度波动的投机性资产上采取了大规模的非对冲多头头寸。他还提到，那些将资金投入MSTR的投资者应该知道，他们也将投资于一只与比特币及其价格相关的股票。（UTB）[2022/6/25 1:30:37]

4.量化+相反交易。

不以成交为目的，频繁申报、频繁撤单，利用技术优势和技术策略，打时间差，

做出买单超大的假象，“忽悠”市场某币大涨，实际上会在极短时间内撤单，把韭菜们送上断头台，然后，微微一笑把币卖给他们。

5.其他层出不穷的玩法。

飒姐毕竟没有“

暗桩”，对于新型手段和暗黑操作不能完全了解，欢迎读者留言让我们长长见识。

凝练一下，我们认为，币圈市值管理的手段有：用比特币、以太坊等进行交易型操纵市场；用黑嘴、抢帽子、职业喊单人、信息发布节奏等进行信息型割韭菜；同时，还有利用一些重大事件，比如与韩国、日本、新加坡、直布罗陀等国家和地区进行战略合作，炮制国家法币等概念；最后一种是充满技术含量的“比速度”量化交易。

多说一句，量化交易里“策略”到底如何制定直接影响行为定性，如果策略就是斩杀韭菜，使用严苛的手段剥夺其他人的交易机会则有可能被认定为犯罪行为。

涉嫌罪名古老

我们嘲笑古典世界，这么崭新的技术，将如上行为进行归罪的时候，用的却是一个沿用了两千年的古老罪名

罪。

目前，鉴于我国对于除却比特币之外其他虚拟币的法律定性模糊，对于虚拟币交易所持有“非法”的强势态度，因此，在国内市场进行OTC交易和期货交易等，如果采取如上手段，有可能会被认定为：以非法占有为目的，涉嫌《刑法》第266条罪。

刑期：最高无期徒刑，伴有“并处罚金或没收财产”，请注意，这里的没收财产指的是个人其他合法财产一并.....

然而，如何不构成罪呢？我们法律人也在思考，如果按照如上描述，岂不是很多人会涉嫌，那么到底有没有可能将其中一部分“并无非法占有目的”的人抢救出来呢？

也许有办法，虽然很艰难。

1.重点关注：市值管理的目的到底是啥？目的如果是“割韭菜”，也就是从老百姓兜子里掏出钱来，那么，非法占有目的基本可以认定。

如果项目方的初心是“稳定币价”，为项目研发和企业发展赢得宝贵时间，结合充分的客观证据，可以出罪。

2.?损失情况如何？一泻千里，损失九成以上已经成了常态，我们必须将这种整个行业的现状向办案机关解释清楚，市场行为的自然结果就是基本上全部项目都腰斩或损失90%以上，那么，项目方的操作行为是为了托住市场而不是砸市。

从目前案件看，办案机关是“刑侦”，他们会到交易所取证，一般而言，交易所都会及时配合取证工作，操纵市场的账号及账号内操作详情一清二楚。

3.?损失是由于市值管理造成的吗？这就涉及因果关系问题，市值管理行为到底是不是造成老百姓财产损失的原因之一，如果是，原因力大小如何；如果不是，可有证据证明

以上就是今天的分享，感恩读者。

特别鸣谢我们的刑法男神韩友谊先生，对本文的贡献。

作者：肖飒

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