LIB:关于 Libra 和 USDT 听证会的分析解读_SPACES币

Overview概述

美国众议院金融服务委员会于7月17日听取了Libra项目的负责人DavidMarcus的证词。Marcus是社交媒体巨头即将推出的Libra稳定币的Calibra钱包服务的首席执行官，他在这次听证中试图平息监管机构对该项目的担心和向立法者解释关于Libra创立的目的和潜力。

与Libra具有相通概念性质的发行USDT的Bitfinex、Tether以及母公司iFinex在7月30日也围绕USDT涉嫌非法、公司无照经营等4项重大违规，同时涉嫌挪用8.5亿美元保证金的问题迎来了庭辩。

Report正文

错位的听证会

其实关于USDT的这场庭审没有太大的意义存在。围绕USDT的问题并不复杂：纽约检方怀疑公司挪用了USDT的保证金，去补公司其他业务的窟窿，导致保证金无法与USDT1：1挂钩，引发了投资者和监管机构的担忧。而5月初，Bitfinex发行LEO募资10亿美元，很可能又是为了填补USDT保证金的窟窿。最有可能出现的结果是，首先纽约检方需要证明Tether和Bitfinex有在纽约持续进行业务，在这一条成立的情况下，纽约检方还需要在财务上证明USDT曾经出现过缺口，并且这种行为适用于纽约检方调查权责之内，否则纽约检方无权管辖一个不在纽约有任何商业行为的，分别在香港和英属维京群岛注册的公司(Bitfinex和Tether)。想要全部证明这些是非常困难的，但对于投资者来说，如果纽约检方能够在90天以内证明Bitfinex和Tether曾经诺用过USDT的保证金，那时才会对USDT的价格造成不可逆转的影响。

PoS联盟发布关于流动性质押法律方面的白皮书:2月22日消息，非营利行业联盟PoS联盟(POSA)发布了两份白皮书，研究存款代币在美国证券和税法中的地位。这些文件是由10多个行业组织的代表撰写的。根据附带的声明，这些文件旨在为“有意义的立法编纂或阐明提供一个框架”。它们还旨在为自我监管标准提供基础。

POSA在“流动性抵押的美国联邦所得税分析”中指出，根据一般原则，流动性抵押应该遵守资本利得税规则。白皮书写道：“票据代币在数字世界中证明无形商品的所有权，与仓库收据、提单、码头担保和其他所有权证明文件在物理世界中证明有形商品的所有权基本上相同。根据资本利得税，只有在出售或其他处置加密资产以换取在种类或程度上存在重大差异的财产时，流动性质押活动才会成为应税事件，这通常被称为资产的变现。”这一推理得到了一个论点的支持，即流动质押协议(智能合约)不应被视为一个独立的实体，因为它缺乏分享利润的第二方。它总结道:“如果流动质押没有如上所述的应税事件，那么流动质押必须努力应对其继续拥有所涉加密资产的税收问题。”（Cointelegraph）[2023/2/22 12:21:15]

火药味十足的听证会

而Libra的听证会更像是一场对于Libra项目本身的辩论。整场听证会下来，不光暴露了Marcus对于委员会成员的问题准备不足，同时还将委员会对Libra项目的担心和负面态度体现得淋漓尽致。

DavidMarcus在应对委员会成员的问题方面暴露了三个问题：

1.Facebook在Libra项目中依旧有难以明说的坚持

首先，纽约地区参议院Maloney议员建议Libra在美联储，SEC等监管部门的监督下小范围试运行，并且等到监督体系完善之后再正式上线。她在听证会上说道:"Butatveryleast,youshouldagreetodothesmallpilotprogramfirst,fullyoverseenbyyouandtheFederalReserveandtheSEC.Ithinkthat’saverymodestrequest.Sowouldyoucommitrightnowtodoasmallpilotprogramfirst,yesorno?"

美国证券交易委员会收到美国两党关于加密货币监管的信函:3月16日消息，美国证券交易委员会收到美国两党关于加密货币监管的信函。(金十）[2022/3/17 14:00:59]

Marcus并没有直接正面的回答这个问题，反而顾左右而言他，仅仅说"WewillcontinuetoworkwiththeregulatorsandtheworkinggroupofG7thatisnotablylookaftertheissueyouraisedtoensurehoweverwelaunchedisresponsiblyandwithappropriateoversight.Youhavemycommitmentonthat."

这就存在两种可能性，第一种可能性是：Facebook只希望在合规方面接受监管，但是具体操作流程上不允许别人指手画脚。第二种可能性是：Facebook在具体「怎么做」上并没有话语权。这点Marcus曾在听证会上明确表示过："PeopledonothavetotrustFacebook.FacebookisjustonememberoftheLibraAssociation.（人们不需要信任Facebook，因为它只是LibraAssociation里的一员。)"并且他直言不讳的说Libra的系统是开源的，Facebook不想也不会控制它。但这却引出了第二个问题：LibraAssociation的中立性问题。

2.LibraAssociation中立性存疑

尽管Marcus在听证会上不断强调LibraAssociation将是「非营利性的会员制组织，并且Libra协会也会力求成为一家中立的国际性机构」。然而纵观Libra协会的组成公司名单以及主导者Facebook来讲，几乎全部都是营利性的，手握重金且具有国际影响力的公司。

央行、网信办等五部门发布关于规范金融业开源技术应用与发展的意见:10月28日消息，中国人民银行、中央网信办、工业和信息化部、银保监会和证监会联合发布关于规范金融业开源技术应用与发展的意见。文章指出，近年来，开源技术在金融业各领域得到广泛应用，在推动金融机构科技创新和数字化转型方面发挥着积极作用，但也面临安全可控等诸多挑战。现提出金融机构在使用开源技术时应遵循安全可控、合规使用、问题导向和开放创新的原则。意见表示，鼓励金融机构建立健全开源技术应用管理制度体系，规范开源技术的引入审批、技术评估、合规使用、漏洞检测、更新维护、应急处置、停用退出等行为。支持金融机构制定应急处置预案，应对开源技术潜在漏洞、后门及闭源、停服等突发情况。鼓励金融机构积极参与开源生态建设，依法合规分享开源技术应用经验，共享开源技术研究成果。鼓励开源技术提供商加快提升技术创新能力，切实掌握开源技术核心代码，形成自主知识产权，夯实产业支撑能力。重点在操作系统等基础软件领域和区块链等新兴技术领域加快生态建设，利用开源模式加速推动信息技术创新发展。[2021/10/28 6:17:04]

来源：TheBlock

况且，在Libra的白皮书中写道:「储备资产的利息将用于支付系统的成本、确保低交易费用、分红给生态系统启动初期的投资者。储备资产的利息分配将提前设定。Libra用户不会收到来自储备资产的回报。」再加上巨量的资金沉淀所带来的隐形收益以及收集到的个人信息，这种标准的银行模式完全不像是一个以非营利为目的的公司所做出的计划。

动态 | 律师：NVIDIA在整个集体诉讼期间 作出关于公司加密业务的虚假陈述:据globenewswire消息，霍华德·G·史密斯律师事务所提醒投资者在针对NVIDIA公司的集体诉讼日期即将截止，律师称被告NVIDIA在整个集体诉讼期间，作出虚假和误导性陈述，未能披露：（1）归因于NVIDIA游戏GPU的收入增长在很大程度上是由于加密货币矿工需求激增所致；（2）NVIDIA没有了解其库存渠道，也无法适应加密货币市场的变化；（3）随着加密货币价格开始暴跌，NVIDIA通过继续推动中档GPU进入渠道，掩盖了增长放缓，导致库存水平飙升，最终导致NVIDIA在其渠道中超过三个月的库存过剩。[2019/2/6]

3.Facebook的垄断与暗箱操作问题

最后，委员会并没有因为LibraAssociation的多样性而放弃对Facebook在寻求垄断的怀疑。根据Marcus在听证会中的回答，Facebook会且只会在旗下的Messenger和WhatsApp中设立数字货币钱包Calibra，并且Facebook不会允许任何其他竞争对手在这两个应用中安装其他钱包。Maloney议员说："AlotofpeoplethinkFacebookistoopowerful,thatitisbecomingamonopoly."这些议员在担心形成一个卡特尔控制下的跨行业，由新型科技巨头们控制发行的货币。

议员Cortez就曾经对于这种垄断和暗箱操作提出过疑虑，她质疑协会成员选举的民主性，而专家证人Demirors也在听证会上证明了Cortez的担心并非空穴来风。她表示即使作为业内人员，她也无法确定成员能够进入的资格是什么。正如Libra白皮书中所说，Libra试图服务17亿潜在客户群体和Facebook等公司现有的客户群，如此庞大的金融数据和交易量掌握在完全不透明的垄断卡特尔之内，结果无疑是可怕的。

声音 | 陈伟星：预计2019年各国关于数字资产的合法合规监管模式将逐步清晰:陈伟星发微博称： 2018年，我们关于各国竞相发放数字资产交易所牌照的猜想，基本上在美国、日本、加拿大、欧洲和一系列小国家和地区，都已经有了合规牌照或者间接合规牌照。当目前为止，排名前50加密数字资产，流动性远大于一般性的港股资产； 2019年，我们预计，将有逐步清晰的区块链应用方法，市场将逐步恢复，各国根据自己的法律开始惩治欺诈分子，合法合规的监管模式也将逐步清晰； 2020年，关于价值数据在区块链上的确权、交易和使用，将开始出现可行的模式； 2021年，我们猜想，世界上大部分金融机构会把区块链当作是最重要的技术，包括支付宝、Paypal等金融科技公司在内，将清晰地看到区块链对自己的威胁，并且势不可挡。[2019/1/19]

Facebook的霸道风格

Facebook过往的风格证明垄断这种可能并不是空穴来风。对于他社交应用之王地位的挑战者，Facebook一律凭借着自己的体量,挥舞现金进行收购，维护他自己的社交帝国。

2011年11月8日，Facebook收购了HTML5应用交付网络Strobe

2012年4月10日，Facebook10亿美元收购在线照片社交服务商Instagram

2012年5月25日，Facebook8,000万美元收购社交化礼物赠送应用Karma

2012年8月25日，Facebook收购社交分析工具公司Threadsy

2014年2月20日，Facebook190亿美元天价收购WhatsApp

对于收购不了的Snapchat，Facebook利用收购的Instagram开发同样的应用功能，从Snapchat成功夺取市场和用户。对于行事如此风格的Facebook来讲，并未举垄断之名，却在行垄断之实。

议员的中心：美国优先

1.Libra能否按照美国的意愿维护美国及其国民的利益

整场听证会中，委员会成员所讨论的中心其实只有一点：?Libra能否按照美国的意愿维护美国及其国民的利益。

议员们和Marcus自己在听证会上都不断提到「美国应该在数字货币的规则制定中处于领导地位」。基于这点出发，一切的监管和规则制定，都会围绕着美国国家利益服务。

McHenry议员所提到的关于LibraAssociation总部设在瑞士而不是美国，他说道："WhyareyoudoingthisinSwitzerlandandwhyareyouusingabasketofcurrencies?WhynotthegoodoldAmericandollar?"

Velasquez议员所提到的Libra必须在证明符合美国的法律法规及解决立法者的担忧之后才会上线，她说："WillyoucommityourselftonotlaunchbeforealltheconcernsfromtheFederalReserveandalltheregulatorsareaddressed?"

Scott议员提到的Libra是否会为恐怖分子提供额外融资渠道

以上这些问题的核心都集中于美国的国家利益和安全。

2.维持美元霸权

Libra在某种程度上的确可以更好地为美元霸权服务。

根据Marcus在听证会上所说，LibraReserve的货币篮子中超过50%的储备会以美元的形式存在。Libra可以通过数字货币的形式将美元送到以前纸币无法到达的地方，可以让更多人更方便地接触美元，从而进一步加深美元的流通价值。而美元能够到达的地方，美国的影响力就会如影随形，最终达到为美国整体影响力和国家战略服务的目的。就像Barr议员所提出的问题「如何证明Libra不会对美元的能量造成影响」那样，美元和美国的能量才是他们所关心的主题。

而在这个问题上，Marcus很聪明的利用中国作为挡箭牌达到他的目的。

他提出，首先Libra不会挑战任何主权货币，并且如果不是Facebook，还会有其他的公司从美国无法触及的地方做出像Libra一样的数字货币。原话如下："BlockchaintechnologyisinevitableandiftheU.S.doesn’tleadinbuildingandregulatingit,thetechwillcomefromplaces'outofreachofournationalsecurityapparatus'."

这无疑是美国的一个痛点。

随着人民币在2016年10月1日加入国际货币基金组织的特别提款权货币篮子成为世界储备货币之一，飞速增长的中国经济及国际影响力触动了美国的神经，让美国对此逐渐感到恐惧。在特朗普上台后，正式将中俄明确定位为美国的战略竞争者。而参议院听证会开始时，McHenry议员还在陈词中特意提及Alipay，Marcus对Libra职能的演绎正好切在美国目前的战略点上。

3.国民隐私权

另外一个问题集中于Facebook在用户隐私权上糟糕的名声。

议员们攻击Facebook不当分享用户信息已经不是首次，Cortez议员和Pressley议员在参议院听证会上又一次提到了隐私权的问题，其中Pressley议员更是说道："Itislongpasttimethatwestopcompromisingconsumers’privacyinpursuitofprofit.Wouldyoutrustyourmoneywithacompanywhoessentialadmitsit’sjustwingingit?"

Facebook为此付出了代价，它将要支付创纪录的50亿美元罚金与美国联邦贸易委员会和解。同时Facebook的CEO马克·扎克伯格失去了在隐私方面的最终话语权，这无疑是一件大事。但同时罚金的落地与其他诉讼的告一段落，反而给Libra项目带来了利好消息。7月17日听证会之后的7月24日罚金落地，除了代表着美国政府对于隐私权监管的加强外，也为Libra的进程扫除了一个障碍。

换个角度来看，美国政府监管的介入另一种程度上代表着接纳的开始。在Facebook此事有判例可循后，政府部门以及普罗大众对于Libra项目的敌意也会减轻一些。这并不是没有先例可循的。Twitter曾经与Facebook一起在2018年9月5日出席了参议院情报委员会举行的听证会，围绕俄罗斯利用社交媒体干预美国总统大选的问题举行。在听证会后Twitter重拾美国官方和民众的信任，股价一路上升。截止到2019年7月，Twitter股价已经上升35%。而同样Facebook在听证会之后股价短暂触底后回升至前期高点。对于Libra来说，听证会并不是世界末日。

Facebook对Libra真正的期盼

最重要的是，我们能够从Marcus有意回避的问题中管中窥豹，一瞥Facebook对于Libra的期盼和其真正的前景。

Marcus在面对银行，住房和城市事务委员会主席Carpo关于当用户通过Facebook页面购买物品，并利用Calibra交易后，这些数据是否会被收集时，只回答道Facebook会提供多种支付渠道，却对收集数据的问题闭口不谈，这意味着Facebook虽然很可能不知道用户的Calibra钱包里有多少资产，但它能够获取支付数据，从而推断个人的经济情况。同时，Marcus表示Facebook并没有明确计划将在该项目上投入多少资金。如果我们暂且认为LibraAssociation将会是一个NGO，那么以NGO的组织架构来看，虽然Facebook在LibraAssociation的理事会上可能只有一票的投票权。但是出资越多，在组织中话语权越大，那么日常的管理团队和秘书长在处理日常事务时会更偏向出资多的一方的意志。最好的一个例子莫过于世界上最大的NGO-联合国。

Conclusion结语

最后，Marcus在形容Libra的愿景时，使用了"Utility"一词。无疑这展露了Facebook对于Libra未来的期盼，即成为一项公共事业，像水，电，气一样成为日常生活中的一部分，如果Libra真能成功，那么Facebook未来所拥有的影响力与商业利益将与现在相比不可同日而语。他可以通过Libra真正进入到人们的日常生活中。因为人们可以一周不用Facebook，但不能一周不花钱买东西。然而，Facebook在听证会中表现出来的不肯放权，中立性存疑以及垄断，暗箱操作的问题，始终会成为Libra在成功路上严重的绊脚石，毕竟最终Libra需要取信的不只是美国的参议院和众议院，还有数以亿计的潜在用户们。

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