TRU:用户群体深度分析：Arbitrum vs. Optimism, 谁更有戏_ARBI

要点概述

Arbitrum依赖有机增长，Optimism专注用户激励，在过去一年中各自积累300万独立用户；在网络层面，Arbitrum和Optimism在短期内都留存了35-45%的新用户，但Optimism其长期用户群所占比例更高；原生应用程序主要推动了Arbitrum的应用程序级留存率，而参与激励计划的应用程序推动了Optimism的留存率。虽然处于熊市和发生了多起黑天鹅事件，但对于Arbitrum和Optimism来说却是在生态系统增长方面创下了破纪录的一年。两者均积累了近300万独立用户，交易活跃度也不断刷新历史新高。

每个项目都采用不同的方法来扩展用户群。虽然Optimism专注于激励用户参与，但Arbitrum可以说实现了更多的有机增长。任何一种策略的成功都将取决于留存的用户类型以及这些长期用户是否可以为生态系统增加价值。

生态系统群体分析

从过去一年的用户增长来看，Optimism上的用户活动明显波动很大，具体取决于网络的激励计划，对于互动会奖励代币或NFT。每次奖励结束后，活动都会急剧减少。例如，在1月份的Quests活动结束后，Optimism的每日活跃用户减少了一半。

相比之下，Arbitrum只开展了一项短期激励计划，即ArbitrumOdyssey。迄今为止，它导致给定月份的新用户涌入最多。除此之外，Arbitrum的用户使用在没有明显催化剂的情况下随着时间的推移稳步增长，虽然空投的谣言也可能造成了部分使用量增加。

PeckShield：基于Aave的Earning Farm协议遭受重入攻击，已损失至少28.7万美元:金色财经报道，区块链安全公司 PeckShield 发布推文称，Aave 协议的 Earning Farm 已受到重入攻击，导致至少价值 287,000 美元的以太坊被盗。

目前尚不清楚此次攻击是否与 Curve Finance 资金池的漏洞有关。7 月 30 日，DeFi 协议的稳定池也遭受了重入攻击，损失超过 6100 万美元。Curve 黑客攻击是由影响 Vyper 编程语言三个版本的漏洞导致的，Vyper 编程语言是 DeFi 协议开发人员广泛使用的通用合约语言。

Earning Farm 旨在成为以太坊、wBTC和 USDC 持有者的用户友好协议，其网站称，安全公司 Slowmist 审核了其区块链合约。[2023/8/10 16:16:23]

跟踪每日活跃用户是对区块链网络性能的有效分析，但却缺乏对长期用户参与度和价值的深度评估。群体分析是了解增长机会和用户行为的更有效工具。群体由共享特征定义。在此报告中，群组将根据用户首次加入生态系统的时间间隔来定义。

下图根据Arbitrum用户在2022年首次使用网络上的任何应用程序的时间将其划分为群组。保留率显示每个群组中有多少用户在随后的每个月返回进行交易。具体而言，2022年1月的同期群用户中有49%在一个月后的2月至少进行了一次交易。放眼2022年，Arbitrum的3个月留存率相当稳定，大约23-29%的用户在6个月后仍然存在。

TrueFi：已向加密投资公司Blockwater发出违约通知，迄今其仍拖欠近300万美元:10月10日消息，无抵押借贷协议TrueFi发出违约通知，称韩国加密投资公司Blockwater拖欠其约340万美元贷款，占TrueFi未偿贷款总价值的约2%，TrueFi信贷小组与Blockwater委托人进行了庭外和解，包括一项贷款修正案，以提高借款利率并延长到期日，迄今为止Blockwater已完成8次付款，总额为645405美元，用于偿还贷款，违约时仍有2967458美元到期，后续将向TrueFi社区提供进一步的更新，TrueFi DAO要求的任何行动都将取决于代币持有者的投票和批准。（CoinDesk）[2022/10/10 12:52:13]

2022年6月，Arbitrum发起了Odyssey活动以提高参与度。用户在一定时间内有交互动就会通过Galxe收到NFT。通过与这些应用程序交互，可能会增加用户将来接收Arbitrum代币空投的机会。第一周后，gas费几乎超过了以太坊。过高的gas费破坏了Arbitrum的用户体验，导致Odyssey被推迟到Nitro升级推出。尽管如此，过去一年中Arbitrum新用户的最高流入发生在6月，其中超过30%的用户在随后的六个月中保持活跃。

Arbitrum的每月新增用户群组规模在2022年增长了近10倍，从1月的29,000人增加到12月的236,000人。随着群体规模全年增长，短期保留率遵循类似的趋势，约为25-30%。虽然没有足够的时间来确定去年第3季度和第4季度新用户的长期留存率，但我们可以假设除非发生任何不可预见的事件，否则相同的模式将继续存在。

Alchemy支持的区块链公司Contribution Labs将通过股权销售筹集300万美元:金色财经报道，根据向美国证券交易委员会（SEC）提交的一份文件，Web3基础设施巨头Alchemy的风险投资部门支持的初创公司Contribution Labs即将通过股权出售筹集300万美元。这家初创公司创建了基于Polygon的MintKudos，这是一个Web3平台，用数字徽章奖励社区参与者。文件显示，自8月15日发行开始以来，Contribution Labs已从两名投资者那里筹集了2,425,000美元。在其官方网站中，曾在Twitter和Google工作的企业家Elad Gil也被列为主要投资者。

Contribution Labs由软件公司Atlassian的前产品经理Catherine Chang和微软Azure区块链的前工程师Kei Yoshikoshi于1月创立。Mint Kudos的测试版于4月上线。据该网站称，该公司的近期计划可能包括将Kudos代币连接到其他区块链，例如以太坊主网。[2022/8/31 12:59:29]

在Arbitrum发起Odyssey活动前大约3周，Optimism根据用户参与度追溯空投了OP治理代币。这导致大量用户在6月领取代币，因为用户需要重新参与Optimism才能领取代币。然而，Optimism6月份189,000名新用户的留存率下降了两倍，而通常1个月留存率是40-50%。

美国参议员：德州将继续成为加密技术创新中心:8月31日消息，据Watcher.Guru发推称，美国参议员Ted Cruz 表示，德州将继续成为加密技术创新的中心。据悉，美国多家加密矿企已入驻德州，德州加密行业正在加速发展。[2022/8/31 12:58:59]

空投后，Optimism不断为不同的应用程序运行激励计划，为其生态系统带来价值。自空投以来，每月新增用户数持续增长。事实上，在12月的OptimismQuests活动结束时加入的群组是迄今为止最大的一组。

与Arbitrum一样，Optimism的短期留存率随着新用户数量在一年中的增加而保持相当稳定。然而，相应的长期保留率尚未达到典型的35-40%的水平。早期群体的表现可能无法预示今年晚些时候加入群体的情况。尽管如此，人们仍然可以从每个用户群的历史参与中获得洞察。

根据2022年所有群体中所有新用户的留存率，Optimism的长期月度留存率远高于Arbitrum，群组6个月后留存率的表现要比Arbitrum高出约10%。这部分长期Optimism用户首先在平台的代币发行和夏季激励计划开始时与网络交互。在同一时期，Arbitrum上的用户正在参与短暂的奥德赛活动和Galxe的启动。

在过去的一年里，两个网络上的应用程序数量都大大增加了。这种增长可能导致更高的短期保留率，因为后期群组中的用户有更多的参与方式。

总体而言，各个保留曲线之间的差异表明，从历史上看，与Arbitrum用户相比，Optimism用户更有可能继续在网络上进行交易。乍一看，Optimism业绩的关键驱动因素是其持续不断的用户奖励机制。为了进一步评估激励措施在建立持久价值方面的成功，应评估这些策略对应用程序级别参与的影响。

“Machi大哥”黄立成被曝曾推出十余个垃圾项目，并涉嫌挪用巨额资金:6月17日消息，据加密KOL zachxbt发文称，黄立成（Jeffrey Huang）先后推出了Mithril（MITH）、Formosa Financial（FMF）、Machi X、Cream Finance（CREAM）、Swag Finance（SWAG）等数十个垃圾项目，其中Formosa Financial出现挪用22,000 ETH资金的情况，Cream Finance曾3次遭受黑客攻击共计损失超1.92亿美元，其余多个项目出现上线数日后夭折、项目Token拉高后暴跌以及Rug Pull等情况。文中称在Jeff的许多项目中，能够看到相同的反复出现的主题：匿名团队、分叉项目、通过FTX资助的新钱包以及较短的生命周期。

对此，黄立成在社交媒体上发文表示该质控为不实信息。若爆料者非匿名，黄立成将起诉其诽谤。[2022/6/17 4:33:14]

应用程序级别留存

前者的分析侧重于用户在首次交易后返回Arbitrum和Optimism的频率。为了更好地理解留存率，我们调查了应用程序留存率——用户返回并在特定应用程序中进行交易的可能性。

激励vs.非激励应用

如前所述，Optimism和Arbitrum都依赖激励计划来推动对特定应用程序的参与。根据去年是否参加奖励计划对这些应用程序进行分类后，可以看出Optimism的用户留存率存在明显差异。与全网应用程序级别的平均水平相比，有激励的应用随着时间推移比没有激励的应用保留了更多的用户。

另一方面，随着时间的推移，Arbitrum上的相同类别在留存率方面没有明显差异。尽管Odyssey活动的消息导致Arbitrum上的新活动激增，但它在留住新用户方面收效甚微。这可能是因为活动在一周后暂停，用户几乎没有时间与应用程序进行交互。

毫不奇怪，通过奖励来激励用户会增加应用的使用率。然而，分配给用户的奖励通常来自协议本身潜在利润的一部分。从长远来看，这种策略已被证明是不可持续的，因为平台可能难以持续向用户支付奖励。此外，如果应用不够新颖，无法吸引用户或在最初的激励活动中留住用户，那么它很可能不会长期存在。

原生vs.非原生应用

对于Arbitrum，与非原生应用程序相比，网络原生应用程序留存了高于网络平均水平的用户。值得注意的是，自从网络的Nitro升级后以来，衍生品交易所GMX一直是Arbitrum用户增长的巨大推动力。虽然GMX并不是第一个在加密领域推出的去中心化衍生品协议，但它以其高杠杆交易、依赖预言机的定价机制和丰厚的抵押收益吸引了大量用户。此外，来自dYdX或PerpetualProtocol等其他平台的交易者也可能会过来交易以增加他们获得Arbitrum代币空投的机会。总体而言，GMX的短期和长期用户留存率为43%和31%，分别高于32%和22%的网络平均水平。

Optimism上则原生应用程序与非原生应用程序的留存率之间没有明显差异。Velodrome、PerpetualProtocol和Rubicon等原生应用程序在过去一年中约占Optimism交易活动的35%，并且普遍低于全网留存率。

高用户留存率不仅可以为特定应用培养收入，还可以带来更高的品牌忠诚度。忠实用户可以吸引下一波用户，进一步扩大应用程序的覆盖范围和收入来源。如果用户在没有激励的情况下随着时间的推移还会返回使用同一个项目，那么该应用程序显然已经成功地创建了优异的用户体验。

查看两种分类场景，Optimism在应用程序级别与网络范围的留存方面的差异比Arbitrum更大。这表明，随着时间的推移，用户更有可能参与Optimism生态系统的其他部分，而不是仅在单个应用程序内进行交易。应用程序级别的差异可能部分是由于奖励活动的顺序时间表，但如果不知道用户在第一次应用程序交互后的确切去向，则很难评估这种差异是否对Optimism整体有利。

另一方面，单个应用程序中的高留存率对于底层网络来说可能既好又坏。如果应用程序本身对其他应用程序的增长至关重要，它可以为未来的生态系统增长创建框架。但是，如果应用程序的实用性可以很容易地被替换甚至弃用，则整个网络的增长可能会受到阻碍。

留存用户价值

归根结底，每个应用程序和网络都是一项业务。如果不从用户群中获利，他们就无法生存或继续发展。Arbitrum和Optimism采取了略有不同的方法来保留其用户群，但关键问题是这些网络是否成功地保留了为各自生态系统提供实际价值的用户。

值得注意的是，Arbitrum的平均交易费用在整个2022年期间有所不同。在Arbitrum的Nitro升级之后，费用下降了约50%。这一变化也解释了在4-9个月的时间范围内单一用户的平均月费下降的原因。

留存用户群的规模随着时间的推移而减少，同时产生的手续费用也会迅速减少。在短期留存方面，与Arbitrum相比，Optimism在每个群体的总费用中获得了更多价值。

查看每个群组每个用户的平均月费，最高价值的用户是那些与生态系统交互时间最长的用户。总费用的大部分来自拥有首次与应用程序交互后不久的用户最多的群组。如果每个网络都能找到留住用户更长时间的方法，他们的费用收入可能会增加一倍以上。

在用户留存方面，Arbitrum和Optimism都更具战略意义。当涉及到两个网络的长期生存能力时，应用程序的粘性和短期奖励组合将是关键的区别因素。

总结

Arbitrum可以说比Optimism拥有更多的有机用户增长。如果没有持久的激励活动，用户也会因其新颖的原生应用程序而不断被吸引到生态系统中。Arbitrum的使用也可能源于代币空投的不确定性。该项目有机会通过Optimism的代币设计和增长计划的成功和失败中学习。如果Arbitrum能够通过出色的用户体验和独特的应用程序成功吸引用户，它可能会获得增长的后发优势。

Optimism的激励计划完全按照意图在做：吸引用户参与生态系统。Optimism最近宣布下一个OP空投季开始，这无疑将吸引新老用户。然而，除非有尖端应用程序部署在Optimism上，否则根据历史表现，如果没有持续的激励，应用程序级别的留存率可能会下降。

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