USD:USDC脱锚引发连锁反应，Circle这次能平安渡劫吗？_CUSDC

硅谷银行从出现流动性危机到宣布破产仅用了40多个小时，速度远超2008年金融危机。作为创投圈内的龙头银行，其对接全球600家风投机构、?120家私募股权机构，在初创企业信贷市场占有率超过50%?，很多初创公司都在硅谷银行有资金敞口，此次暴雷事件推倒了多米诺骨牌的第一张，其引发的连锁反应，不仅会对传统金融行业带来影响，也让已经伤痕累累的加密市场再次陷入危机之中。

硅谷银行破产引发?USDC?恐慌抛盘

今早，币安、Tether、Paxos等机构，Blur、AxieInfinity?等项目方都表明没有在硅谷银行留有敞口，且资金安全，还有?YugaLabs、Azuki等?NFT?项目虽持有少量资金敞口，但目前运营尚未受到影响。

但是?Circle?的情况却并没有那么乐观。由于硅谷银行是其六家银行合作伙伴之一，且Circle约400亿美元的USDC储备中有33亿美元存放在硅谷银行中，因此，硅谷银行的破产可能会影响USDC的稳定性。一时间市场恐慌情绪持续上升，USDC出现脱锚情况，并持续加剧。从短时脱锚跌至0.98美元区间到进一步加剧最低脱锚降至0.88美元，USDC24小时跌幅超过11.4%?，其市值更是跌破400亿美元关口，市场反应已经表明对Circle的储备状况感到担忧。

加密借贷机构Nexo：已通过SOC 2 Type 2审计:7月6日消息，加密借贷机构Nexo发布公告称，其通过SOC 2 Type 2审计，获得美国注册会计师协会(AICPA)证书。[2023/7/7 22:22:38]

短时脱锚迫使Circle不得不选择销毁USDC来维持价格稳定币，据派盾监测数据显示，Circle过去24小时销毁27亿枚USDC，其中70%是在过去8小时内销毁的。

恐慌情绪也让大量用户涌入交易所进行兑换，据?0xScope?数据，过去24小时内76.6亿枚USDC从CEX被提现，Jump兑现1.5亿枚USDC，Coinbase?至少兑现了17.8亿枚USDC，Wintermute、FalconX将USDC存入Coinbase，过去24小时内有24亿枚USDC被销毁。由于大量USDC资产流入交易所，使自动转换的负担加重，所以Binance已暂停USDC到BUSD的自动转换。且?Coinbase也宣布将在周末银行关闭时暂停USDC和美元之间的转换。

TrueUSD：所有在TUSD的用户资金仍旧安全，未受Prime Trust暂停存款影响:6月23日消息，美元稳定币TrueUSD官方在社交媒体上发文表示，Prime Trust已经暂停了所有法币和数字资产的存款。TUSD未受此情况影响。TrueUSD没有Prime Trust的风险敞口，并维持多种用于铸造和赎回美元的渠道。请放心，用户所有在TUSD的资金都是安全的。我们将继续致力于采取积极的措施来保护我们用户的资金，并保持我们作为加密领域中值得信赖和可靠的合作伙伴的角色。[2023/6/23 21:55:24]

无法在中心化交易所赎回的USDC们又试图通过市场流动性的方法选择“链上出逃”。

在过去24小时内，有价值近1.37亿美元的流动性从3?CRV资金池中吸走，用户正在抛售他们以换取?USDT，此时3?CRV池中的USDC占比58.93%?，DAI占比39.43%?，而USDT仅占1.62%?，理论上三者应该各占33%?。比例严重的倾斜，让USDC垂死挣扎，也会导致更严重的脱锚。

美国立法者将重新提出加密货币税收改革法案:金色财经报道，美国立法者正计划重新提出一项法案，以改革加密货币的税收处理方式。由美国众议员Patrick McHenry和Ritchie Torres共同领导的这项名为《保持美国创新法》的法案将把加密货币经纪人的定义缩小到“任何(考虑)在交易或业务的普通过程中随时准备在客户的指导下销售数字资产的人”。立法者希望提出这项改革，因为他们认为目前对公司的报告要求抑制了加密货币领域的创新。[2023/3/7 12:47:22]

此外，由于部分USDC可以1:?1铸造DAI，所以USDC脱锚，会引发大量投资者通过PSM机制将铸造DAI抛售，进而造成DAI脱锚。据?MakerDAO?披露过去24小时，共有7.36亿DAI被USDC铸造出来。目前DAI也出现持续脱锚现象，现已跌至0.92美元，?24小时跌幅7.8%?。

Shiba Inu Game在澳大利亚的Play Store发布:金色财经报道，Shiba Inu备受期待的游戏Shiba Eternity现已在澳大利亚的Play Store上供用户使用。据报道，该游戏最初是在上周面向苹果在该国的App Store用户推出的。周日，首席开发者Shytoshi Kusama证实，澳大利亚可能是该加密货币的最后一个测试地点。在此之前，该游戏已在越南测试成功。2021年12月，Shiba Inu Games与澳大利亚领先的视频游戏开发商Play Side Studios合作。（U.Today）[2022/9/20 7:06:59]

除了DAI，算法稳定币?FRAX有约80%?的USDC储备，现也已经脱至0.90美元附近，?24小时跌幅9.7%?。此外，还有agEUR、TOR等稳定币都由部分USDC做储备。

ETH交易所存款数量达6个月低点:6月5日消息，Glassnode数据显示，ETH交易所存款数量（7d日MA）刚刚达到6个月低点1,528.560。此前的6个月低点为2021年12月22日的1,528.857。[2022/6/5 4:03:21]

有巨鲸在利用USDC套利

正所谓“别人恐慌我贪婪”。正当大批用户疯狂兑换USDC的时候，有巨鲸在利用USDC进行套利。当然，每次遇到这种市场恐慌行情时，都会有套利者发现其中的投机机会。据链上数据显示，巨鲸czsamsunsb.eth正在利用USDC脱锚玩一场大游戏，先是从?Aave?用stETH与ETH借出2700万USDT，再将其换成2800万USDC，然后将USDC?1:?1换成DAI再存进Aave中，使用循环贷方式继续换USDC。若USDC恢复锚定，该地址将因此获利约130万美元。

面对“机会”时，也有一位倒霉蛋，将200万USDC在链上兑换成USDT时，却因未设置滑点，意外地被一个?MEV?机器人在支付了45美元Gas费和3.9万美元的MEV贿赂金后净赚了204.5万美元的利润，而该用户交易了208万枚USDC却仅收到了?0.05枚USDT。

Circle会从硅谷银行倒闭中转危为安吗？

根据DefiIgnas，目前，USDC并未在Binance上市。因此，大部分卖家正在向低流动性的交易所出售，而低流动性无法保证赎回成功。

所以目前的USDC价格波动会一直持续到USDC1:?1赎回恢复。而Coinbase今天暂停了赎回交易。加上?Curve??3?pool目前也仅剩590万美元的USDT可用于约3,?8亿的DAI+USDC兑换，对目前市场情况帮助不大。

最糟糕的是Aave和?Compound?等借贷市场上的级联清算——在-20%的价格范围内有1.24亿美元的USDC清算。

所以，从二级市场上来看，USDC在CEX和?DEX?上的流动性都非常差，如果不能1:?1赎回?USDC，其现货价格将继续波动，危机会进一步加强。

但是，从Circle储备资产结构来看，0xLoki?认为Circle暴雷的可能性极低，因为USDC真正暴雷需要满足三个条件：

存在硅谷银行和三家中风险银行的资金足够多；

这些银行的债务回收率足够低；

USDC自己无法承担损失或者无法找到资金支持方来解决问题。

目前从资金流储备来看，其具备充足的流动性，即使被迫贴现也不会受到太大损失。此外，Circle在SilvergateBamk的风险敞口可以被视作0?。所以Circle出问题的概率不大，而且即使出问题，也不会像?FTX?那么严重。

而@mindaoyang对此持悲观态度。他认为USDC的储备有432亿美金，现金储备114亿美金，存在8家银行，大头在NYMellon，剩下的假设20亿美金在SVB，假设100%亏损，极限影响USDC会脱锚到0.87?，正常估算，假设存款只有?10?亿美金，?80%回收，理论上脱锚到0.99?。

不管终局如何，目前USDC的脱锚情况正在持续。一旦周一Coinbase开放提现，挤兑情况会继续加剧，到时是否会影响整个稳定币生态，出现更大范围的连锁反应？Odaily星球日报也将持续关注。

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