CVX:盘点协议治理催生的元治理项目现状：Index Coop、Powerpool、Convex、Redacted_IND

在将UniswapV3部署到BNB链上的投票中，a16z作为最大的投票者投了反对票，一开始以一己之力对抗其他人。按最终投票结果看，投票还是达到通过所需的最低票数，且赞成票比例为65.89%，获得通过。

虽然此前Uniswap代币UNI一直被诟病没有价值捕获能力，被认为只有无用的治理权，但在存在争议的情况下，也凸显了治理权的重要性。

如何通过最小的成本获得最多的治理权限呢？元治理是一种思路。元治理是指协议A持有协议B的治理代币，并使用这些代币对协议B中的提案进行投票。下面将介绍一些元治理代表项目的发展现状，以下数据均统计自2月13日。

IndexCoop

IndexCoop是一个去中心化自治组织，使用智能合约创建了一系列产品，包括DeFi指数、元宇宙等指数、杠杆指数、以及最近的以太坊流动性质押指数。

Fundstrat Global Advisors执行合伙人：比特币是千禧一代的最爱:金色财经报道，尽管BTC最近面临挑战，Fundstrat Global Advisors的执行合伙人Tom Lee仍然对加密货币的未来持坚定乐观态度。Tom Lee表示，面对日益严格的监管，比特币所表现出的弹性证明了数字资产将继续存在。许多最初的进入者已被更传统的参与者取代，这对比特币的未来是一个积极的迹象。我们看到了大量的玩家流动，现在贝莱德和Citadels等信誉良好的机构进入加密货币市场。这给了我很多乐观的理由，比特币在千禧一代中的流行代表着未来的美好前景。这一代人很快将继承大量财富，如果说黄金是婴儿潮一代的宠儿，那么比特币就是千禧一代的最爱。[2023/6/30 22:10:04]

区块链上的代币除了可能升值以外，同时还有治理权。购买Index的指数产品的用户，在享受到指数中一揽子资产带来的便利性的同时，也意味着放弃了底层资产所拥有的治理权限，这些治理权全部由IndexCoop治理代币INDEX的持有者控制。例如DefiPulseIndex指数中包含Uniswap、Aave、Maker、Synthetix、Compound、Balancer、Sushi、Yearn、Loopring、REN这几个项目的治理代币，那么INDEX的持有者就有了这几个项目的治理权。

Coinbase主管：chatGPT-4已能实时检查以太坊链上智能合约漏洞:3月15日消息，Coinbase主管Conor Grogan在社交媒体发文称，他已在chatGPT-4中插入了一个实时以太坊智能合约，结果AI瞬间就找到了安全漏洞，甚至还展示了如何利用这些漏洞进行攻击。Conor Grogan表示，该合约的确在2018年被黑客利用漏洞攻击，此外他还透露也尝试了Euler的智能合约，但由于合约过长而无法被chatGPT-4处理，Conor Grogan坦言AI最终将是智能合约更安全、更容易构建。[2023/3/15 13:05:28]

IndexCoopDAO对元治理提案进行投票，如果达到了5%的INDEX法定票数且投票获胜，就可以用IndexCoop指数中的所有资产对该结果进行投票。

典型的案例是在FeiProtocol想把稳定币FEI添加到Aave中作为抵押品的投票中，由于Aave提出治理建议需要最少8万个AAVE，当时价值约2000万美元。而FeiProtocol只通过400万美元的INDEX就控制了3600万美元的AAVE投票权。

这一做法也衍生出“杠杆化元治理”的概念，FeiProtocol联合创始人Seb将这一概念解释为，DAO#1使用少量代币对DAO#2中的提案进行投票，然后使用大量代币对DAO#3中的提案进行投票。这里FeiProtocol就通过少量INDEX控制了更多IndexCoop中的AAVE投票权。

沙特机场地勤服务提供商SGS将在28个机场实施DocCerts区块链管理解决方案:金色财经报道，沙特机场地勤服务提供商 SGS 将与区块链公司 IR4LAB 合作，在沙特的 28 个机场实施 DocCerts 区块链管理解决方案，适用于 SGS 提供地面服务的 28 个沙特阿拉伯机场颁发的所有培训相关数字文件和地面服务设备许可证。[2023/2/9 11:56:45]

按当前数据，INDEX的市值为1106万美元，而DPI的市值为2342万美元，IndexCoop的TVL为5928万美元。由于最少只需持有5%的INDEX代币即可用项目的所有资产在其它项目中进行投票，确实能起到元治理的效果。

PowerPool

PowerPool是2020年8月推出的一个元治理项目，用于积累DeFi中的治理权。

Looking Glass Labs Ltd.以315万美元收购Web 3.0 Holdings:8月10日消息，Web3 平台 Looking Glass Labs Ltd. 宣布以 315 万美元的价格收购 Web 3.0 Holdings Corp.，后者汇集了一系列以零售为重点的数字资产，包括跨界数字身份代码脚本和数字分销产品框架，Looking Glass Labs Ltd. 则专注于研究 NFT 架构、沉浸式元宇宙虚拟世界、P2E 游戏和虚拟资产版税，此次收购将允许 Looking Glass Labs 完全访问 Web 3.0 Holding 的专有零售技术平台。（雅虎财经）[2022/8/10 12:15:07]

以DelphiDigital团队提出的PowerIndex池PIPT为例，铸造PIPT需要等比例的购买UNI、AAVE、SNX、COMP、YFI、WNXM、CVP、MKR这8种DeFi治理代币。其中，CVP即为PowerPool的治理代币。此后，PowerPool又相继推出了Yearn生态系统指数YETI，Aave、SushiSwap、Synthetix、Yearn指数ASSY，Yearnv2VaultLP指数，以及开放供其它项目使用的PowerAgent网络等产品。

CFTC 5月25日至5月31日CME比特币期货未平仓总量下降至10,900张:据KingData数据监控，CFTC5月25日至5月31日CME比特币期货持仓周报显示：未平仓总量自11,729张下降至10,900张。机构多头头寸6,877张，空头头寸8,688张，多空持仓比例1:1.3，机构多空力量均衡，整体偏向看空；大户多头头寸1.962张，空头头寸251张，多空持仓比例7.8:1，大户显著偏向看涨；散户多头头寸1,033张，空头头寸933张，多空持仓比例1.1:1，散户多空力量均衡，略微偏向看多。[2022/6/6 4:05:14]

在PowerPool上线之初，PowerPoolDAO确实积极的利用持有的DeFi资产参与了投票。据官方统计，在2022年5月之前，PowerPoolDAO对54项治理和产品提案进行了投票。

但现在PowerPool中的资金已经相对较少，最初的主打产品PIPT的市值仅有17万美元。CoinGecko显示，该项目的TVL也只有62万美元。

ConvexFinance

Convex也是一个经典的元治理项目，由于持有Curve50%的投票权，让Curve的流动性提供者在不自行质押CRV的情况下能够获得更高的挖矿奖励。而Convex中质押的CRV的治理权由CVX的质押者，也就是vlCVX的持有者控制，这也是元治理的一种体现。

在Curve中，将CRV代币最多质押4年时间，可以获得最高2.5倍的挖矿收益，并决定后续CRV排放的治理权限，质押的CRV代币将失去流动性。

于是Convex创建了一个市场，让CRV的持有者通过Convex质押CRV，并发放可交易的质押凭证cvxCRV，将协议收入的一部分分配给cvxCRV的持有者，cvxCRV在二级市场中有流动性；流动性提供者不用自行参与质押也可以获得更高的挖矿收益；Convex治理代币CVX的质押者则控制了Convex在Curve中的投票权。

虽然cvxCRV可以在二级市场中交易，但同样不能赎回为CRV，近期cvxCRV出现了接近20%的负溢价。

根据@JustJousting整理的数据，Convex中质押有约2.9亿CRV、668万FXS，vlCVX的发行量为5480万。按照当前价格，每锁仓价值5.73美元的1CVX生成vlCVX，对应内在价值5.93美元的治理权限。

RedactedCartel

RedactedCartel是在OlympusDAO大热之后出现的一个项目，也是OlympusDAO的subDAO。RedactedCartel生态内的产品可以为DeFi项目提供链上流动性、治理和现金流。

RedactedCartel中有三种产品：债券、贿赂市场HiddenHand、流动性包装器Pirex。一开始，RedactedCartel通过拍卖和债券启动，和OlympusDAO的债券原理类似，用户可以用CRV、CVX、OHMOHM：BTRFLYSushiLP等资产折价换取一定时间后到期的BTRFLY债券。在启动期间，RedactedCartel通过拍卖和债券积累了CVX、CRV和OHM。

在上面的Convex中，Convex可以帮助CRV的质押，而RedactedCatel还可以帮助CVX的质押。在Convex官网质押CVX后，可以得到vlCVX，而pvCVX是RedactedCatel中的vlCVX质押衍生品，每发行1pvCVX都有1vlCVX支持。每个pxCVXepoch，pxCVX的持有者都可以贿赂收入。

RedactedCatel的治理代币为BTRFLY，同理，项目中的治理权由治理代币BTRFLY的质押者控制。根据DuneAnalytics@funky整理的数据，在v2中，BTRFLY的供应量为173692枚，其中81.78%都锁仓成了rlBTRFLY。最近的两周，rlBTRFLY的锁仓奖励为锁仓价值的1.31%，其中BTRFLY占1.18%，ETH占0.14%。

小结

元治理类项目也需要持有大量资金才能有可观的治理权，在资金量较大的这几个项目中，元治理以指数产品或流动性包装器的形式存在。在指数产品IndexCoop中，由于底层资产是可以被赎回的，项目的市值较低，且通常在内部投票中少有竞争，最少只需5%的INDEX代币就可能控制所有资产的治理权，确实是撬动杠杆、实现元治理的范例。

而Convex这类聚合项目，质押的CRV并不能赎回，项目和治理代币本身的收益能力更强，且有众多项目需要积累Convex的投票权，每1美元的vlCVX持有的Curve+Frax的投票权也只是接近1美元。

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