2022年是残酷的一年,Terra、3AC和FTX等前巨头的崩溃对该行业造成了巨大破坏。?
人们的情绪低落,价格下跌也非常厉害。加密货币总市值比其峰值下降了71%以上,在短短一年多的时间里蒸发了超过2.2万亿美元的价值。
但最糟糕的情况可能已经过去了吗?
ChrisBurniske是这么认为的。作为风险投资公司Placeholder的合伙人,Chris是一位真正的加密货币OG,经历了多次周期。他写了最早的加密货币投资书籍之一,也是第一位涵盖加密货币的买方分析师。
他还预测了这个熊市,曾经预计牛市2021年11月见顶,并敦促在7月至8月的反弹中保持谨慎。
现在,当许多人质疑加密货币的未来时……Chris却转为看涨,还认为我们可能已经触底了。
早些时候DavidHoffman与Chris进行了50分钟的交谈,Chris阐述了他bottom-call的论点。
在这篇文章中,我们将深入探讨Burniske认为市场已经触底的核心原因。
“链上侦探”ZachXBT发文质疑Worldcoin:一直在剥削发展中国家人民:7月25日消息,“链上侦探”ZachXBT在社交媒体发文质疑Worldcoin,他表示该项目团队一直在吹嘘用户量,但其实一直在剥削发展中国家的人民。此外,Worldcoin目前似乎仅在注册级别强制执行验证用户是否为真人,结果导致出现账户黑市,相比之下Telegram上每个帐户费用只有1美元。另据Coindesk披露,WorldCoin将分配给内部人员和投资者的代币比例从20%增加到25%,然而WorldCoin在早期项目视频曾声称“WLD会比BTC更好,因为BTC只掌握在极少数富人手中”。ZachXBT表示,上述问题让他反对Worldcoin项目,但WLD叙事可能会因为代币表现而改变,毕竟“价格上涨=好项目,价格下跌=反乌托邦噩梦”。[2023/7/25 15:56:48]
1.没有强迫性卖家
ChrisBurniske认为我们已经触底的一个关键原因是,已经没有大型的强迫性卖家了。
许多人认为,继Terra崩溃之后,FTX的崩溃将启动继今年5月至7月Terra崩溃之后的第二次信贷危机,大规模的蔓延事件。
印度财政部长:印度并不反对区块链技术,但应该监控加密货币:金色财经报道,印度财政部长Nirmala Sitharaman在班加罗尔参加一场活动时表示,印度并不反对区块链技术,但货币必须由政府或中央银行监管。
否则,它可能会像那些已经破产的公司一样,在全世界造成巨大的溢出效应,比如FTX。
印度中央银行印度储备银行已启动零售和批发中央银行数字货币试点。根据 Sitharaman 的说法,数字卢比旨在改善跨境和批量支付,以最大程度地减少套利损失。印度目前是世界主要经济体政府间论坛二十国集团主席,并将加密货币及其监管列为讨论议程之一。[2023/5/8 14:49:52]
然而,Chris认为,FTX的崩溃并没有创造新一轮的强制抛售浪潮,相反,这可能是“压轴戏”,自UST崩溃以来,我们再次看到的大规模平仓和去杠杆化。
谁可能是下一个大型强制卖家?现在很难说。今年夏天的时候比较容易判断,那时更容易确定可能破产的企业。
相对于Terra和3AC的崩溃,整个行业也更有能力经受住FTX风暴,因为现在整个加密货币的信贷现在比这些事件发生时要稳固得多。
DCG拖欠Genesis Capital的6.3亿美元定期借款将于下周到期:金色财经报道,Digital Currency Group(DCG)拖欠 Genesis Global Capital 的 6.3 亿美元定期借款将于下周到期。
此前报道,Genesis Global 的律师于 4 月 28 日在听证会上表示,Genesis Global 及其债权人和其他各方(包括 Gemini 与 DCG)已同意在任命调解员之前进行 30 天调解。[2023/5/1 14:37:34]
虽然我们可能会看到一些破产,但这不会增加市场近期的抛售压力,因为破产公司持有的资产将在更晚的时候被拍卖。
Chris承认基金赎回存在月末抛售风险,但他认为这对市场的影响可能会降低,因为大多数被兑换的基金可能已经被破坏。
2.BTC处于深度价值区域
克里斯认为我们已经触底的另一个原因是,各种链上、技术和定量指标表明比特币处于深度价值区域。
火必将于4月19日22时上线CHAD 并于次日23时开放提币业务:4月19日,据火必官方公告消息,火必平台将于北京时间4月19日22时开放CHAD(Chad Coin)的充币业务,并于4月20日23时开放CHAD提币业务。其现货交易将于充币量达到市场交易需求后开放,具体开放时间将另行公告。
据悉,CHAD总供应量为235,000,000,000枚,是一种Meme币,在4月18日推出后曾大幅上涨。[2023/4/19 14:13:52]
BTCMVRV-来源:Glassnode
Chris指出的一个指标是市场价值与实现价值(MVRV)比率,根据WooMetrics,“通过对区块链上最后一次移动时的币的市场价值进行加总,近似于为所有现有币支付的价值。”
Coinbase经理承认在ICO上进行内幕交易:金色财经报道,Coinbase前产品经理IshanWahi在内幕交易案中认罪。2022年7月份,美国司法部表示,前Coinbase产品经理ISHANWAHI因向其兄弟NikhilWahi和一位朋友泄漏Coinbase上币信息遭到指控。2022年9月,NikhilWahi在美国地方法院的虚拟法庭听证会上对内幕交易的指控认罪,承认他根据Coinbase的机密信息进行交易,之后被判10个月有期徒刑。[2023/2/8 11:53:14]
Chris认为,当MVRV跌破1美元时,BTC处于价值区间,因为这表明大多数投资者处于水下,因此不太可能平仓。
BTC每日活跃地址——来源:Glassnode
另一个链上指标是每日活跃地址,该地址在11月9日飙升至107万,也就是当下的localbottom。这是自今年夏天崩盘以来的最高单日总数。Chris认为,地址的增加表明新买家正在进入市场。
我们还能如何衡量比特币是否触底?一个指标是200周简单移动平均线(SMA),它一直代表着BTC的底部。
BTC资金利率-来源:Coinglass
最后,Chris着眼于永续期货的资金利率来评估交易者的仓位。他特别指出,他正在寻找一个持续的负融资期,或者当空头头寸向多头头寸付款时。虽然不同的交易所会有很大的不同,但在Binance上,年化BTC资金是-9.8%。
一个潜在的风险是比特币矿工投降式抛售,但他认为,虽然该行业有着制度化,但可能不会像之前的周期那样具有影响力。
3.ETH的基本面很强
以太坊强劲的基本面也表明,底部可能已经到来。
Chris认为合并对ETH市场结构和流量的影响开始显现。?
为了支持这一说法,他指出,ETH在11月9日FTX抛售深度期间的底部高于Celsius和3AC爆发期间的底部。Chris将此归因于合并,正如我们所知,合并消除了矿工的抛售压力并将ETH推向了ultra-sound障碍,因为它有净通货紧缩发行。
合并后的ETH发行——来源:Ultrasound.money
Chris还着眼于应用层来评估以太坊的基本面。他特别指出,在整场危机中,以太坊上的DeFi从未间断。
主要的DeFi协议运行无误,主要借贷市场保持完全偿付能力并执行清算,而DEX已经促进了数十亿的交易量。Chris认为,密切关注该领域的资本分配者已经意识到并理解这一点。
ETH200WSMA-来源:TradingView
ETH的技术指标表明,它处于价值区域,因为它的交易价格低于其200周移动平均线。然而,为了维持涨势,ETH需要重返这一水平。
4.宏观形势的改善
最后一个原因是宏观环境的改善。
尽管担心经济增长,但Chris认为不断变化的宏观背景是有利于触底的。
随着美联储加息,风险资产在2022年受到重创。无风险利率的急剧上升导致了股市的多重压缩,因为现在有了真正的资本成本,投资者不再愿意接受令人窒息的估值了。
结果就是,高增长的科技公司,尤其是纳斯达克的科技公司经历了与1990年代末互联网泡沫规模相似的残酷下跌。
然而,一个关键区别是,许多公司的基本面都很强劲,Meta等企业继续成为提供自由现金流的强力“机器”,在其垂直领域上拥有强大的控制力。
通货膨胀是搅动紧缩政策的一根稻草,也显示出要翻身的迹象,最近的CPI和PPI数据都很疲软。
正如Chris所说,市场关心“边际变化率”或“放缓不好的事情”的概念,这表明未来情况会有所改善。
5.这些因素是一致的
随着LUNA之后的去杠杆化即将结束,BTC和ETH的链上、技术和量化指标看涨,以及宏观背景不断改善,正在向加密货币触底做瞄准。
Chris预计2023年将出现与上次熊市类似的剧烈波动。我们可能会遇到假性反弹,然后是下跌。?
然而,上述因素的汇合足以让他相信,最坏的情况很可能已经过去了。
11月对加密货币来说是艰难的一个月。市场在下跌,借贷和投资规模骤减,加密行业大裁员,熊市的低迷氛围已经完全显现.
1900/1/1 0:00:00虽然现在是熊市,但也是进入Web3和区块链的好时机,当前Web3行业的全球平均基本工资为128,606美元,就这个数值而言,加密行业的从业者可能比Web2从业者要挣得更多.
1900/1/1 0:00:00关于TheBeaconTheBeacon是由TreasureDAO在Arbitrum链上发行的像素风Free2Play动作角色扮演游戏,游戏玩法包括单人闯关、组队冒险、休闲装扮等.
1900/1/1 0:00:00本文篇幅较长,如果不想深入探讨,可以看总结。金钱不是最终的回报--人脉与文化才是。社会和文化资本增长缓慢但持续时间长。为了满足下一轮牛市,加密的奖励必须从“快餐”转变为“慢食奖励”.
1900/1/1 0:00:00紧接着台北区块链周,NFTTaipei在今日于三创生活园区盛大展开。活动首个节目便邀请到以太坊创办人VitalikButerin及MaskNetwork创办人SujiYan进行炉边谈话,谈及了零.
1900/1/1 0:00:00可以说,Arbitrum是现在最有前途的区块链链,让人无法忽视。这篇文章将分享一些我对于Arbitrum的观点、空投机会以及Alpha机会.
1900/1/1 0:00:00