BTC:预警：wBTC——下一个FTX级别的地震_CWBTC币

在过去的24小时里，我一直在研究wBTC。我给出的建议是，暂时避开任何包装资产。

所锚定的资产。包装代币代表的资产通常不在其所处的区块链中发行。）

在下面的推文中，我将说一下我自己对包装资产的担忧，同时也希望能够消除一些围绕资产托管和流动性方面的一些困扰。

我不是wBTC或者包装资产方面的专家，所以对此持保留态度。只是分享一下我最近的发现，如果有说得不对的地方，欢迎大家指正。

说起我的研究，最开始还是从wBTC/BTC的脱锚后开始的。我发现它们竟然脱锚2%了，这是一个不寻常的现象。

这个交易对通常这是大鲸鱼用来免费套利的，为什么现在会发生脱锚这种情况？

wBTC网站及其资产证明显示它是超额抵押的，那么问题出在哪里？下面我们来深入了解一下资产托管。

01资产托管

Ribbon Finance计划并入Aevo并将Aevo定为新品牌名:7月12日消息，链上结构化产品Ribbon Finance公布新治理提案，计划将Ribbon Finance并入Aevo并将Aevo定为唯一品牌名，此外还计划废除原有代币RBN并推出新代币AEVO。未来Ribbon的产品将组合进Aevo的结构化产品套件中，原有的RBN代币也将以1:1的比例兑换为AEVO。[2023/7/12 10:50:24]

在研究wBTC时，你可以看到两个角色：

托管人——持有BTC以支撑wBTC的价值，拥有铸造代币的密钥商家——发送或者接收BTC以铸造或者销毁wBTC的主要一方在这种情况下，BitGo是托管人，而商家是由60多个合作伙伴组成的。

在调查BitGo的时候，首先看到的就Mikebelshe的推文，虽然他表示BitGo「没有Alameda或FTX风险敞口」，但是他们现在却忙着筹集资金去了，这令人诧异！

本来很想给他们发送私信询问一下情况，但是很可惜，他们都关闭了私信。

Maitri Capital推出加密量化交易基金，拟募资2.5亿美元:5月20日消息，英国资产管理公司 Maitri Capital 宣布推出加密量化交易基金 Maitri Cento Quant Fund，该基金的融资目标为 2.5 亿美元，当前正在等待在英国金融行为监管局注册。Maitri Capital 联合创始人 Thomas Caddick 表示，Maitri Cento Quant Fund 是一个机构级的投资工具，将采用机器学习建立量化交易模型并将专注于 30 种最具流动性的加密货币交易对。[2023/5/20 15:15:34]

调查BitGo是因为他们拥有BTC的托管权，事实证明他们早在2020年就为机构客户推出了1.5亿美元的贷款业务。

虽然他们声称自己对FTX或者Alameda的风险敞口为零，但这不代表他们没有向其它公司提供过贷款，例如那些现在看起来已经资不抵债的公司。

在FTX崩溃仅四天后，他们就以12亿美元的估值寻求融资，这看起来像是一个危险信号。他们声称不需要资金，但如果真是这样，现在又跑去融资，这个操作让人觉得有些糟糕。

我担心的是，如果BitGo资不抵债，那么wBTC的持有人可能不会被视为BitGo债权人。当然，这只是我自己的想法。

他们保管着数十亿美元的BTC，万一BitGo或商家破产了，那会发生什么？

02做市商的风险

Paxos Treasury刚刚再次销毁约7615万枚BUSD:2月14日消息，Whale Alert数据显示，Paxos Treasury于今日13:25在以太坊链上再次销毁76152978枚BUSD。

此前金色财经报道，Paxos Treasury过去24小时已销毁3.42亿枚BUSD。[2023/2/14 12:05:58]

除了托管人BigGo，还有负责为客户燃烧和铸造wBTC的商家，他们通常是做市商。目前有超过60多个合作伙伴有能力铸造和销毁wBTC。

这些合作伙伴包括3AC、Nexo、RenProtocol、Crypto.com、Coinlist等等机构。

如您所知，其中一些机构已经申请破产，而另一些机构也被人们各种猜测。Alameda是唯一一个从名单中删除的机构。

请记住，这些只是燃烧和铸造wBTC的商家，并不是BitGo这样的托管人。这意味着他们可以进行销毁和铸造，但是也有可能持有极少量的原生BTC。

我认为这里的问题将是破产申请和可能的资产收回。自FTX暴雷事件发生以来，多家发行人一直在努力解决销毁和铸造问题。

在一个健康的市场中，做市商会以足够快的速度铸造和销毁代币，以保持wbtc与btc在汇率上1:1兑换。但当前的脱锚却让我们看清楚，做市商们并没有在做事。

散户投资者已持有17%的比特币供应量，创历史新高:金色财经报道，根据加密分析公司 Glassnode 近期整理的公共区块链数据，散户投资者现在持有比特币总流通量的17%，创下历史新高。Glassnode 将“散户”定义为钱包中持有的 BTC 少于 10 枚，目前价值近 169,000 美元。

历史数据显示，该指标在 2020 年初还不到 12%，但在 2022 年开始呈指数增长，比特币经常因其高度集中的所有权而受到批评，一些人认为这有损于支持者的去中心化主张，此前彭博社声称仅 2% 的账户控制着 95% 的比特币。Reflexivity Research 分析师 Will Clemente 认为：“虽然 17% 仍不太完美，但对于一个拥有 12 年历史的资产来说是稳固的，并且肯定会朝着正确的方向发展。比特币供应量会随着时间的推移而逐渐分散。”（decrypt）[2022/12/21 21:57:21]

03FTX铸造的wBTC

Sheriff强调的另一件事是，FTX能够直接在自家交易所内铸造wBTC。随着Alameda从合作伙伴列表中被删除，这也是令人担忧的一件事。

FTXUS在他们的文档中表示，大部分客户资产都存储在BitGoTrust中，而且还有1亿美元的保单作担保。

理想情况下，我希望能够验证「托管」中的所有的BTC都保存在由BitGo控制的钱包中。但链上资产证明只是有帮助，我们仍旧无法判断这些是否会与法律程序挂钩。

网易公告：用户在账户中留存的虚拟货币依旧可在战网商城消耗:金色财经报道，网之易发布关于暴雪游戏产品运营到期的重要公告，其中称用户在账户中留存的战网点和虚拟货币将依旧可以在战网商城进行消耗，针对玩家在游戏内已充值但未消耗的网络游戏虚拟货币以及付费购买且仍未失效的游戏时间（如有），将在暴雪游戏产品停止运营后开始安排退款。（blizzardgames）[2022/11/17 13:16:23]

链上分析师应该进一步分析他们托管钱包。

如果Alameda发行了这些wBTC并最终由BitGo保管，那么这些BTC最终由FTX美国的债权人持有，而不是支撑wBTC。难道不是这样子吗？

也就是说，一旦这些标的BTC跟着Alameda一块破产，那么最终可能是wBTC持有人对这些债务负责。

04Ren?Protocol的窘境

另一位用户还提到了Renprotocol，如果你对这个协议不熟悉，那么REN代币和renBTC你一定听说过。

REN是一个原生的BTC桥，最近由于卷入FTX暴雷事件，而频频出现在各种头条新闻中。

REN实际上也是归Alameda所有。

由于他们和Alameda的这层关系，导致开发团队的资金只能坚持到今年年底。目前团队正在筹集新的资金，同时加快新Ren2.0桥的计划，而Renv1将在30天后停用。

Solana上一堆由Alameda支撑价值的代币都已跌到脱锚，而根据?Ren?Protocol?的公开信息显示，他们的资产目前已得到妥善抵押。希望他们没事。

以上这些资产如果在接下来的30天内不销毁处理的话，将会面临很大风险。

Renprotocol当前的目标是摆脱Alameda并转向Ren2.0，但在此之前，他们必须融到最够的资金以支撑运营。

renBTC的流动性也是一个大问题，因为链上一些地址一直在交换ETH>wBTC>renBTC>原生BTC。

这正在消耗renBTC的桥接资产，但是团队表示他们不会补充这些资产。

黑客仍然有超过8位数的资金，他们正试图在没有流动性的情况下，将这些资产转移到桥上。

如果黑客是FTX内部人员，他们是否会在知道包装资产将受到影响的情况下加强流动性紧缩？

说到这里，Alameda对着《破产法第十一章》提出破产的画面又浮现在了我的眼前。

我不太清楚Ren1.0上是不是有什么明确的类似案例，来指导我们下一步应该怎么办，为了安全起见，还是不要相信第三方为好。

从REN的角度来看，桥接流动性和FTX黑客是我一直关注的两个主要风险因素。

在此之前，我没有使用过RenProtocol，所以如果有熟悉Ren的朋友，也欢迎你们做进一步补充。

许多人正在做空ETH，期望FTX黑客采取行动，但由于流动性限制，他们在很大程度上会被困在ETH中。

随着黑客进一步寻找返回原生BTC的途径，这可能会导致包装资产出现其它问题。

我给你的建议是，尽量持有原生资产，不要相信任何第三方。

暂时我会卖掉而所有的renBTC、wBTC、wETH等包装资产，直到我确认它们安全为止。

如果你被困在wBTC中，我建议使用THOR或kraken换成原生的BTC以确保安全。

这其实很麻烦，如果wBTC出现了问题，那么中心化交易所和预言机都会受到影响，那么你持有的wBTC将会变成一笔坏账。

如果这些资产不能1:1兑换，进而严重脱钩，那么存储了包装资产的DeFi协议可能也会跟着倒霉，因此请注意这些协议的安全性。

Aave上最近wBTC的使用率大幅上升，这可能是由于AvrahamEisenberg对于CRV的攻击，亦或是是用户在做空wBTC。

到目前为止，这在很大程度上感觉像是做市商的失败，这也是为什么wBTC的价格始终负溢价1%左右，而不是1：1完全兑换。

05小结

个人觉得哪里有烟，哪里就有火，特别是在加密领域，我是真的怀疑绝大多数wBTC和renBTC都处于危险边缘的。

任何时候请记住，无私钥则无资产！希望大家都能注意资产安全，同时也希望我的这篇推文会带来一些新的发现和讨论。

最后，强烈要求第三方透明公开！

责任编辑：Kate

标签：BTCWBTCWBTRENBTC币WBTC币CWBTC币Infinity Arena

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