SYN:春节荐读丨一文读懂DeFi第二大应用Synthetix：链上数据深度分析_Naetion

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很多人认为DeFi是加密货币落地的一个主要场景。据defipulse数据，DeFi应用中抵押的资产总额已达6.86亿美元，一年内翻了近3倍。DeFi应用之间的竞争也很激烈。2019年年初，人们谈论较多的是MarkerDAO、 Compound、Dharma这些DeFi应用，但在2019年，Synthetix凭借合成资产的创新产品弯道超车，已经陆续超越Dharma和Compound成为DeFi第二大应用。

Synthetix中抵押的资产总额达到1.6亿美元，接近MarkerDAO的一半了。其发行的代币SNX在2019年更是有30多倍的涨幅。Synthetix的机制是怎样的？链上数据能告诉人们什么？本期Hardcore介绍Synthetix。

2019年表现最好的加密资产之一是SNX代币。SNX代币用于在Synthetix协议之上创建去中心化的合成资产。迄今为止，Synthetix已经增长了超过28倍，已发展成为第二大去中心化金融（DeFi）应用，引起了极大的讨论。

在一个过度投机的行业，我认为仔细审查Synthetix协议基础并检查相关的链上分析将很有帮助。本文用来自IntoTheBlock的链上数据来揭示有趣的见解，可以使读者更好地了解Synthetix协议状况，成长和价值。

Synthetix的简要说明

BitANT新任CEO：将在春节期间推出3个生态应用:据BitANT新任CEO Robert推特称： Satoshi nakamato NFT项目的进展，已经完成了所有的原型图，who is Satoshi Nakamoto(谁是中本聪）的NFT网页设计也已接近完成，将在coindesk上披露。同时，BitBTC DAO资助的3个项目也即将在春节期间推出，这三个项目分别为：NFT交易平台，将使用BitBTC作为主要支付代币；部署在BSC上的Gamefi项目会使用Bitbtc作为游戏的唯一流通代币，该游戏承诺很大一部分收入将用于回购BitANT；Btc红包项目，将会支持SATS和BitBTC来发红包进行拜年。[2022/1/14 8:48:52]

SNX代币可以被用作Synthetix网络的抵押品，Synthetix运行在以太坊区块链上。 Synthetix协议的用户可以通过将SNX代币抵押为债务来创建和交易合成资产或称之为synths，它们与基础资产价格挂钩。与期货合约的工作方式类似，这使用户无需持有资产即可持有资产头寸。因此，许多人开始将Synthetix描述为“去中心化BitMex”。

与传统期货相反，合成资产（synths）可以无需信任地、无摩擦地交易。换句话说，Synthetix协议旨在消除对第三方的信任，并为任何人提供无缝交易多种资产的方法。在本文中，我们将介绍Synthetix协议的三个主要元素：SNX代币、Mintr和Synthetix.Exchange。

实力派 | 张弢：春节后比特币可能会突破1万美元:在今日的金色实力派上，海创链CEO张弢发言指出：2019-2020行业的关键词是:跨链、数据资产化、脱虚向实、LIBRA和DCEP、1024重要讲话、POS、隐私计算、区块链公司股票上市。此外，他还指出，2020年比特币减半的事情，估计大多数行业从业者都会关注，预计春节后比特币可能会突破1万美元。[2020/1/22]

SNX代币：Synthetix遵循常见的DeFi模型，使用超额抵押来支持金融服务。在这种情况下，SNX代币支持发行合成资产（synths），例如合成美元（sUSD）。 SNX代币必须超额抵押至少750％，以确保系统中的债务是可持续的。例如，要铸造10美元的sUSD，用户必须至少抵押75美元（75/10 x 100 = 750％），尽管将来该比率可能会通过社区治理机制进行更改。

通过抵押奖励和交易费，SNX代币持有者被激励抵押其代币。 Synthetix协议实行通胀型货币政策，发行SNX代币作为对在平台上抵押代币的奖励。此外，当用户将一个合成资产（synth）交换为另一合成资产（synth）时（比如将sUSD交易为sBTC），收取交易费（通常为0.3％），该费用将分配给SNX抵押者。抵押奖励和交易费用均按其在SNX总额的占比按比例分配。为了获得这些奖励，抵押者必须将其抵押率至少保持在750％，从而使抵押者的激励措施与系统债务的可持续性保持一致。

分析 | 春节临近 交易意愿或已减弱:据Bgain Digital投研数据：截止北京时间2020年1月20日18:00点，BTC价格8657.7美元，24小时内BTC价格下跌4.40%，结合量化交易的BTC本位增强指数涨跌互现，其中Bgain交易指数下跌1.27%，CTA指数下跌2.03%，对冲交易指数上涨0.26%。截至18点，OKEX精英用户多空占比为53%/44%；火币精英用户多空占比42%/57%，Bitfinex多/空保证金占比为83%/17%，BitMEX多空仓位占比为60%/40%，市场情绪相对看空。币价昨日晚间出现大幅放量暴跌，15分钟内下跌幅度超过6%，市场结束多日上涨行情突然转向，现已进入低位盘整阶段，春节临近，国内交易者的交易意愿或已减弱，近期市场或将继续平静酝酿机会。[2020/1/20]

Mintr：Mintr是Synthetix用户可以用来创建或铸造合成资产（synths）的平台。 它是一个去中心化应用（dApp），Mintr使用以太坊区块链上的智能合约提供非托管解决方案来抵押SNX代币，以铸造合成资产。

首先，Mintr连接到诸如MetaMask，Ledger或Coinbase之类的钱包提供商。然后，用户提供所需数量的SNX代币，并根据代币比例选择要创建多少sUSD作为债务。该交易记录在债务登记簿（Debt Register）中，该登记簿充当公开账本，通过该帐簿记录每个抵押者的债务。铸造的sUSD总额就是用户的相应债务。系统中的总债务是所有合成资产头寸的总和。

分析 | Insight Chain热点调研：近五成投资者表示春节可能会使数字货币交易量下降:调研链Insight Chain(INB)今日发布投资者关于“春节将会对市场行情产生怎样的影响？”的看法的热点调研结果。本次在Insight DApp内共收集有效问卷159份，46.5%的投资者认为春节导致大量资金流出市场，行情动力不足，也有40.9%的人认为资金流出与熊市有关，与春节无关。47.8%的投资者认为春节假期期间比特币价格波动幅度约为5%-10%。另外，37.1%的人认为春节假期期间比特币价格仍然横盘，不会有太大变化，而29.6%的投资者则认为春节假期期间比特币价格将会上涨，开启新一轮行情。最后，49.1%的人认为春节可能会导致数字货币交易量下降。[2019/2/5]

合成资产（synth）铸造过程见下图：

Synthetix.Exchange：铸造sUSD之后，Synthetix用户可以将其换成Synthetix.Exchange dApp中的另一个合成资产（synth）。通过Synthetix交易所，用户可以在任何合成资产对之间进行交易，而无需考虑交易对的流动性和价格下跌。 Synthetix通过点对合约交易（peer-to-contract trading）实现此目标。

香港春节花市出现虚拟货币摊位:据了解，随着春节来临，香港的花市也随着节日的到来变得更加火爆，不过在今年香港春节的花市摊位中，出现了一个虚拟货币摊位，该摊位出售的为狗年比特纪念币。[2018/2/10]

点对合约交易使交易无需挂单，而是依靠预言机提供给用户买卖合成资产的价格信息。由于用户购买的是合成合约，而不是交易基础资产，因此用户可以购买系统中的抵押品总额，而对合约价格没有任何影响。

当前，大多数价格预言机由Synthetix团队集中管理，由于交易对手风险，许多人将其视为潜在问题。因此，Synthetix团队最近宣布与Chainlink合作，首次整合进去中心化价格信息。

目前的合成资产和未来计划：在撰写本文时，Synthetix用户能够交易四种合成资产：法定货币，商品，加密货币和反向（做空）加密货币。共有九种多头和空头加密货币合成资产（synths），以及两个加密货币指数，即中心化交易指数（CEX）和去中心化金融指数（DEFI）。这些指数包括各自类别中的一篮子加密货币。另一方面，有两种商品合成资产可用：银和金以及六种法定货币。与加密货币合成资产不同，目前不能在Synthetix.Exchange上做空商品和法定货币。

Synthetix团队目前正在努力创建特斯拉和苹果股票的合成合约，sTSLA和sAPPL。在最近的一次采访中，Synthetix创始人Kain Warwick被问及该平台还可以合成其他哪些资产。他回应：

“从根本上讲，任何有价格信息的东西都可以。如果有上链的价格信息，我们就可以创建合成资产……任何具有强大市场的我们都可以合成。”

除了添加新的合成资产之外，Synthetix准备通过去中心化自治组织（DAO）过渡到去中心化治理模式。

链上分析

区块链的透明性，链上有与加密资产有关的大量数据。尽管链上分析不一定与价格相关，但它们仍可以很好地概述项目的健康状况和增长情况。下面用来自IntoTheBlock的数据来深入研究Synthetix协议。

超过90％的代币持有者会以当前价格出售以赚钱

鉴于SNX是2019年表现最好的代币之一，这可能不足为奇。下图显示2019年SNX代币持有人的分布和SNX代币价格情况：

与比特币负相关

关于SNX代币的一个最有趣的事实是其最近与比特币强烈负相关，在过去一个月，负相关系数介于-0.3到-0.96间。这种负相关性可能是Synthetix协议中当前债务分配的结果。截至12月15日，大多数债务分配给多头加密货币合成合约，多空比率超过25。这显示在Synthetix仪表板中：

请记住，Synthetix中的债务等于合成头寸的总金额，这意味着随着加密货币价格在过去几个月中下降，SNX抵押者的债务也下降了。这可能激励用户购买更多的SNX代币以获得更多的抵押奖励，这可能会导致其最近与比特币负相关。但是相关并不意味着因果关系。该模式见下图：

Synthetix有着活跃的社群

特定日期的活跃地址总数已从1月1日的31个增加到12月17日的555个。最近24小时内使用SNX代币的地址中有80％正在使用它们，通过交易所，钱包进行交易或直接在Mintr dApp中交易。这是一个非常高的百分比，超过了ETH的64％，尽管以太坊的活跃地址数更多（过去24小时内有32万个活动地址）。

SNX交易量显著增长

如上图所示，交易量与SNX价格一样惊人地增长。 7天高位的930笔交易，比年初记录的交易量大34倍。

与大型协议相比， Synthetix交易总数显得相对较低。但是，重要的是要考虑到，一旦Synthetix协议用户抵押其SNX代币换成sUSD后，就无需进行更多的SNX交易来将一个合成资产交换为另一个。对于SNX被动抵押者而言，唯一的交易记录是他们要求奖励时（每周一次）。

SNX代币分布高度集中

从上图中可以看出，12条巨鲸（巨鲸地址持有的SNX占流通供应量的1％以上）拥有近SNX代币总数的68％。根据Etherscan的数据，40％的SNX代币位于用于Synthetix抵押托管的地址中，而9.5％则位于Synthetix基金会地址中。

持有流通量0.1％至1％的投资人持有SNX流通量的17％，而散户仅占当前发行量的15％。

大多数SNX代币被锁定为抵押品

根据DeFi Pulse，就抵押品锁定价值而言，Synthetix现在是第二大去中心化金融协议。锁定价值的增长实际上已经超过了底层SNX代币的价格增长；锁定的价值已从2月25日的168万美元增长到12月15日的1.7亿美元，这意味着超过100倍的增长，而价格却只上涨了30倍。这意味着超过四分之三的SNX代币流通量被锁定，整个12月份锁定比例在75％至85％之间。

总体而言，链上分析可以提供有价值的信息，读者可用来评估Synthetix协议。在整个2019年，锁定在Synthetix中的用户、交易和价值显著增长。尽管这些指标不一定是SNX价格的预测指标，但它们确实提供了记录在区块链中的数据的清晰图像。本部分不作为财务建议。

本文编译自Medium

On-Chain Analysis of the Synthetix Protocol

https://medium.com/intotheblock/on-chain-analysis-of-the-synthetix-protocol-be1324436105

标签：SYNTHEETISynthetixSYNCBRAINtogetherbnb手游下载安卓NaetioniBTC (Synthetix)

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