月亮链 月亮链
Ctrl+D收藏月亮链
首页 > 莱特币 > 正文

比特币:占机构交易额 81% 的灰度比特币基金 折价成交会对市场产生哪些影响?_GBTC币

作者:

时间:1900/1/1 0:00:00

机构投资者入局比特币一直是颠覆加密行业格局的大事。比特币上次减半是在一年前,在那之后,机构投资者的资金购买的比特币数量超过了矿工们生产的数量。比特币最近几个月走出势头强劲行情的所有原因中,机构需求位居榜首。

自 2020 年 5 月 12 日比特币上次减半以来,矿工们共挖出了 309,557 个比特币,而机构投资者共买进了 380,644 个比特币。因此可以算出,另有净数量 71,088 个比特币来自二级市场。

来源: Bloomberg;ByteTree Asset Management 绘制。

比特币纯粹主义者对通过基金投资的想法不屑一顾——太愚蠢了,自己只需要有一个钱包就可以了!对于私人投资者而言,这很容易做到,但对于大型或机构投资者而言,这是不可能的。要将比特币保存在个人数字钱包中,需要具备区块链能力,并且无需审计跟踪。

对许多人来说,这是不现实的提议。相反他们希望以一种证券的形式拥有比特币,这种证券可以提供法律上的明确性并与现有系统集成。比特币一族不应抱怨,因为机构资金财力雄厚,这意味着比特币「价格上涨」。

支付解决方案Poko完成450万美元种子轮融资:6月15日消息,支付解决方案Poko宣布完成450万美元的种子轮融资,Y Combinator、Goodwater Capital和Global Founders Capital等参投,Poko计划为钱包、钱包即服务提供商提供无摩擦支付。[2023/6/15 21:39:07]

美国拥有全球规模最大的比特币相关基金灰度比特币信托 Grayscale Bitcoin Trust (GBTC US),该基金握有大约 646,000 个比特币 , 全球第二大比特币资管机构 CoinShares 位于瑞典,该国拥有 CoinShares 管理的两支 Bitcoin Tracker One 基金 (COINXBT SS 和 COINXBE SS),均是在 2015 年推出的。CoinShares 近期在瑞典以 8.4 亿美元市值上市,该机构握有大约 57,000 个比特币。

2018 年下半年,21Shares AG (当时叫 Amun)——推出了加密一篮子交易所交易产品 ETP (HODL SW),篮子中共包括五种加密货币,这五种代币目前是:比特币、波卡、以太坊、Cosmos 和 Stellar。之后该机构推出了 12 中不同的加密 ETP, 包括 2019 年初推出比特币 ETF (ABTC SW)。 21Shares 拥有最多元化的加密基金,资产已增长至 10 亿美元。

Nansen:孙宇晨钱包地址从Huobi撤回约6000万美元的稳定币:金色财经报道,据Nansen披露数据显示,孙宇晨钱包地址在过去24小时内从Huobi撤回了约6000万美元的以太坊链上稳定币。[2023/3/10 12:53:42]

2019 年晚些时候,WisdomTree 在瑞士推出了比特币基金(BTCW SW),德国机构 VanEck (VBTC GY) 和 HAN (BTCE GY) 去年也紧随其后推出类似产品。然后 CoinShares Physical (BITC SW)于今年 1 月推出。今天欧洲仅比特币基金的 ETP 产品就约持有 99,000 个比特币,总价值为 55 亿美元。

北美也涌现出新的比特币基金。3iQ (QBTC-CN)在 2020 年下半年推出 Canadian Bitcoin 基金,之后 ninepoint 推出 BITC-U CN、 Purpose 推出 BTCC/B CN, Galaxy 则有 BTCG/U CN。 Osprey (OBTC)今年则在美国推出,之后是 Bitwise 10 Crypto Index Fund (BITW US)。 北美仅投资比特币的基金目前共持有约 689,000 个比特币,价值共计约 385 亿美元。

AnubisDAO攻击者转移2500枚WETH,其中2400枚转入Tornado Cash:金色财经报道,据派盾预警监测,AnubisDAO攻击者(被标记为AnubisDAO exploiter3)的地址将2500枚WETH转移至“0x0D19”开头地址,并通过Tornado Cash清洗了2400枚ETH(约376万美元)。

据悉,AnubisDAO于2021年10月发生Rug Pull,损失约5800万美元。[2023/3/6 12:44:53]

仅投资比特币基金的总体格局大致如下:

欧洲所有的比特币基金都是交易所交易产品,即 ETP。 这些产品本质上是交易所基金 ETF,但在欧洲,传统上当一个交易工具较为复杂时,在具体描述中会被称为 ETP 而不是 ETF。

除了类似于 ETF 的目的外,北美比特币基金是封闭式基金,通常称为投资信托。这意味着这些基金持有固定数量的比特币,其份额价格自由浮动。份额可能高于或低于其所代表的比特币。高于其所持比特币价值时,我们称之为溢价;较低时称为折扣 / 折价。

大额转入:约4827万美元BTC转入Coinbase:金色财经报道,2113枚BTC于今日04:32从未知钱包转入Coinbase,价值约4827万美元。大额链上转入交易所可能是大户进场交易。[2023/1/24 11:27:49]

举个例子: Grayscale 的 GBTC 基金共有 692,370,100 流通股,该基金每股净持有 0.00094632 个比特币。该基金代表其股东共持有 655,204 个比特币。昨天(3 月 16 日),GBTC 股票收盘价为 49.86 美元,而该基金实际按所持比特币的价格为每股 52.13 美元。这意味着 GBTC 股票是以相当于其资产净值(NAV) 95.7% 的折扣价格成交。

比特币的价格不断变化,GBTC 的股价与其所持有的比特币价格之间没有正式关联。如果要出售 GBTC 的卖家多于买家,那么不管比特币价格如何,其股价都会下跌。但是数据发布时两者是存在一个非正式的关联,撇开投资人群的疯狂,通常投资者会被折扣所吸引,避免溢价入局。

不幸的是,我们撇不开投资人群的疯狂。

金融公司Centri与BitPay合作,允许以加密货币支付发票:6月30日消息,Centri与BitPay达成合作,允许他们的客户和供应商使用加密货币支付发票。

该解决方案支持包括Coinbase Wallet、Gemini Wallet、MetaMask、Binance、Exodus等钱包,支持加密货币包括BTC、ETH、DOGE、BCH、wBTC、LTC、XRP、SHIB和五种美元稳定币(GUSD、USDC、PAX、DAI和BUSD)。(The Paypers)[2022/6/30 1:42:24]

溢价意味着投资者准备为资产风险敞口支付比资产价值更高的费用。他们之所以这样做,是因为选择有限(没有其他基金)或只是炒作(买进比特币)。直到最近,GBTC 还是美国投资者通过基金购买比特币仅有的几种方式之一。而且围绕灰度存在大肆的炒作。

GBTC 溢价(或折扣)在下图中以灰色显示。多数时候,GBTC 是溢价交易,有时甚至溢价幅度很高。在 2017 年,GBTC 股票的交易价格有时是其公允价值的两倍。

来源: Bloomberg; Bytetree Asset Management。自 2015 年以来的 GBTC 股价相对其所持比特币公允价值的溢价幅度图表。

您可以直接通过股票市场投资 GBTC。另外,合格投资者可以以 NAV 认购该基金,六个月后获得 GBTC 股票。如果 GBTC 的价格在六个月内溢价,您将从中受益。

例如,您可以致电灰度销售团队,认购 100 万美元 GBTC 股票。灰度买进 100 万美元的比特币,您等上六个月会得到 GBTC 股票。假设比特币价格在这一时间段内未有变化,而市场中的 GBTC 股票以 50% 溢价交易,您现在就拥有 150 万美元股票。漂亮。

当溢价很高时,这种交易自然人气极高。合格投资者可以年利率 PA 7% 从比特币借贷机构借入比特币,并将其存入灰度,对冲他们在期货市场中的头寸,以获取溢价,而置存成本较低。当 GBTC 股票溢价交易时,许多投资者都认购 GBTC 的新股发行,而当溢价下降时,资金流入就减慢了。灰度资金流入量在 2020 年创下纪录新高,而该年度平均溢价为 30%。坏消息是,现在 GBTC 股票已经变成折扣成交。想要卖出 GBTC 股票的投资者多过买家。

问题是,没有任何办法可以阻止折扣进一步扩大。灰度宣布斥资 2.5 亿美元回购份额,这虽然不错,但规模太小,不足以真正影响规模达 330 亿美元的基金。灰度真要认真对待,需要保证每周回购该数量的股票。要这样做,需要出售比特币并回购 GBTC 份额以注销。但我认为他们的法律结构阻止了这种做法。

灰度的解决方案是推出一种 ETF,以某种联接资金(或称子基金)的结构投资 GBTC。我并不完全确定这样做的好处,但确实为投资者增加了另一层费用。当 Osprey (OBTC)以每年 0.49% 的费用标准提供比特币风险敞口时,您可能认为 GBTC 会将其费用标准从 2% 有所降低;考虑到竞争的新格局,GBTC 的费用实在是太高了。

正如我前文所写的,自去年五月以来,机构投资者已经购买了 380,644 个比特币。其中约 308,446 个比特币是通过 GBTC 购买的。也就是说当今比特币交易市场中,机构交易总额的 81% 是通过 GBTC 完成的,而 GBTC 份额现在以折扣价交易。折扣意味着机构将不再认购 GBTC 新股,也就意味着 GBTC 将不再新购买比特币。

如果幸运的话,这只是 GBTC 的问题,不会蔓延,但是我认为,对加密领域而言,让其服务提供商负起责任非常重要。除非 GBTC 采取行动消除折扣价并维持住不低于净值的局面,否则将形成抛售压力,这可能会演变成比特币价格的系统性风险。

ETF 解决了这个问题。鉴于已经有很多机构提请监管批准其 ETF 产品,我想它们迟早会推向市场。像欧洲 ETP 一样,它们将以净资产值交易,投资者希望如此。ETF 的费用将更低,总而言之,ETF 将是更具吸引力的套餐。当 ETF 到来时,投资者继续留在 GBTC 的唯一原因是可以避免资本利得税。

当 GBTC 几周前首次出现折扣价成交时,就有人高喊要抄底。我没那么确定,为比特币领域的利益着想,我非常希望灰度能迅速恢复投资者的信心。

标签:比特币BTCGBTCGBT比特币实时价格行情走势图表BXBTCGBTC币gbt币价格

莱特币热门资讯
SUM:DeFi不是土狗的天堂|SumSwap以数学之光打破土狗泛滥的困境_VirtuSwap

每当一片肥沃的土地产生时,最先生长的往往是那些有害的杂草。在很长一段时间内,这些杂草的涨势可能趋于疯狂,但随着时间的推移,一些有用的植物、甚至参天大树也会从这片土地中生长出来,继而超越那些原本的.

1900/1/1 0:00:00
NBS:泰国央行发布稳定币指南 概述数字泰铢计划_nbs币官网

泰国央行将稳定币分成两类:泰铢支持的稳定币和其他稳定币;该行宣布寻求监管咨询意见,这对泰国加密行业的政策制定有一定影响.

1900/1/1 0:00:00
NFT:NFT爆火背后:Q1交易额达去年全年3.8倍 交易数量却不及往年_NFTG

艺术家Beeple的巨型拼贴作品Everydays: The First 5000 Days(《每一天:前5000天》)以NFT(Non-Fungible Token.

1900/1/1 0:00:00
数字资产:被钓鱼被盗币?如何利用欧科云链链上天眼追踪数字资产_EFI

近日,随着特斯拉、美图等上市公司购入比特币,比特币价格持续走向新高。同时,DeFi和NFT发展势头迅猛,尝试逐步融入现代金融体系——数字资产市场似乎正在迎接下一场爆发.

1900/1/1 0:00:00
数字货币:六大银行推广数字人民币钱包 四条投资主线布局数字货币领域_区块链

原文标题:四条投资主线布局数字货币领域近日,六大国有银行已经开始推广数字人民币货币钱包。在国有银行营业网点中,客户只需要提出申请,便可以申请白名单,在央行数字人民币应用中以设立银行子钱包方式参与.

1900/1/1 0:00:00
BTC:目前究竟处在牛市的哪个阶段?_BNBTC

比特币市场概述随着传统金融巨头摩根士丹利和Visa宣布进一步采用比特币,比特币市场继续在5.36万美元和6.15万美元之间盘整.

1900/1/1 0:00:00